毅见第92期：顺丰“血亏”近10亿、极兔“搅局”，快递行业洗牌在即?
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本期话题：风起云涌的快递行业
平地一声雷，顺丰炸裂了整个投资圈。
4月8日，快递“一哥”顺丰发布2021年第一季度业绩预告，预计亏损近10亿。4月9日早盘，市值3700亿的顺丰一字跌停。截至当天午间收盘，其最新市值半日蒸发约569亿元，股价创近8个月新低。次日晚，顺丰董事长王卫因预亏致歉。
顺丰之外，京喜的日子也不好过。据报道，京东物流旗下的加盟制快递品牌 “京喜快递”已将快递业务停运，预估亏损额在2亿元左右，目前业务团队全部向社区团购转型。
尽管如此，但仍有新的竞争者入局。2020年，一只来自东南亚的“兔子”横空出世并依托于电商业务和网点快速快速扩张，严重冲击了此前行业微妙的平衡状态。
那么，顺丰一季度业绩暴雷的原因是什么？市场占率为何却不及“通达系”？在快递行业即将面临并购重组的时代，顺丰应如何破局扭转亏损？极兔为何能立足？对快递行业有何启示？对此，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅分享了他的观点。
分析师观点：
1. 如何看待顺丰一季度业绩暴雷?
张毅：关于顺丰盈亏一事，除了官方给出的研发投入原因外，一定程度上还与当前新兴快递企业的迅猛追赶有关。当前，中国快递物流行业务量及收入都在稳定增长，行业发展良好态势持续延伸，但行业格局演变加速，二三线快递企业加快出清，新主体新模式不断涌现，快递行业竞争越发激烈。而类似极兔这样的企业，在资本强有力的推动下发展十分迅速，并以极低的价格吸引各大商家以获取发展机会，这或许是顺丰业绩跌停的关键因素之一。
其次，顺丰在管理层面也存在相当大的弊端，比如在海鲜运输市场，由于部分领导为追求高业绩给予一些商家不平等的折扣，这可能会导致受到不公平对待的商家转投京东物流。不过从长远来看，这次预亏对顺丰来说也并非是坏事，甚至更像是对顺丰未来发展的一次提醒，而顺丰若能处理好，此次预亏也称得上一方良药。
2. 有言论认为，影响顺丰的根本不是同行而是电子合体和电子发票的迅猛发展，如何理解这句话?
张毅：影响顺丰预亏的因素很多，除了同行穷追猛打外，低价车队和高服务的竞争也是重要的原因。另外，网民认为预亏与电子合同有关的说法也存在一定道理。电子合同及电子发票的推行可能使顺丰逐渐失去纸质文件传输的优势地位，并对其未来发展道路造成一定阻碍。
而在后疫情时代，有关电子合同和电子签约市场规模也出现了暴升的态势。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2020年中国电子签名合同签署次数已达到506.4亿次。值得注意的是，由于电子凭证的形式多样且覆盖广泛，市场对于电子签约的普及程度与接受程度逐步提高，国民对于电子合同效力的信任度也逐步提升。
此外，未来随着国家大力推行数字化转型升级，以及在云计算、区块链等技术发展推动下，电子签约技术也将不断完善升级，行业将进一步得到发展。届时，顺丰传统纸质运输的优势或将被缩减，因而对业务进行升级和变革也是日后顺丰面临的课题。
3. 被认为是“快递一哥”的顺丰，市场占率为何却不及“通达系”?
张毅：作为行业龙头，顺丰主要优势在于国内文件和小型包裹，而在电商等创新的业务和领域中，顺丰仍存弊端。
从艾媒咨询数据最新发布的《2020-2021年中国快递物流行业发展现状及典型案例研究报告》可以看出，2016-2020年，中通市场份额始终遥遥领先，且值得注意的是，在2020年中，申通10.58%的市场份额依然领先于顺丰的9.72%，而中通的市场份额更是顺丰的两倍。
造成这种局面主要来自两方面因素：一方面，京东、菜鸟都有自己专属的电商平台，而顺丰缺乏电商平台做支撑。另一方面，在快递物流行业整体服务水平和时效性极大提升的情况下，顺丰在价格和速度的优势或被削弱，客户选择的多样化有可能使其市场占有率进一步缩减。因而，未来顺丰要想维持现有行业地位，改革是必经之路。
4. 在快递行业即将面临并购重组的时代，顺丰应如何破局扭转亏损?
张毅：目前，顺丰属于市值还不错的上市公司，但顺丰要想保持较好的增长态势则需要不停地扩张，最好的方式是利用其强有力的市值能力以及自身在行业的影响力。当然该事件也折射出，顺丰若因满足现有业务而固步自封，并不能很好地适应当前激烈的竞争格局。
另从投入来看，快递仍波云诡谲，各大快递物流企业都在增加研发投入以提升科技能力来“应战”。申通表示将继续加大对数字化方向的投入和发展，2019-2021年投入10 亿元研发经费，而去年，百世在自动化上投入更是高达20亿元!因此，能否抓住创新变革的机会将成顺丰未来发展的关键转折点。
5. 极兔为何能立足？对快递行业有何启示？
张毅：极兔能够在快递市场立足，同时撼动目前已有行业老大的位置并造成市场一度的恐慌，很大原因在于顺丰和“通达系”等快递物流企业在资本市场上的良好表现，这种表现直接刺激和带动了资本的投入，极兔获得较快发展。
而且，对于新晋甚至估值较低的企业来说，物流行业仍是一个巨大的投资机会和洼地。在此背景下，资本更会助推极兔等一大批新兴物流企业通过互联网思维模式去豪夺市场。不过，喜提18亿美元融资的极兔没高兴多久便传出两个坏消息：惨遭合作伙伴“抛弃”、因“低价倾销”而被整治。
尽管如此，但极兔也给扎根行业十数年的龙头企业上了“一课”。昔日，顺丰、京东和通达系等龙头企业凭借创新赢得了市场，但经过长时间发展，新资本的涌入以及新晋企业通过自身的创新能力开始重新瓜分市场，龙头企业的地位也有所撼动。“穷则思变”，是摆在这些企业面前的共同问题。
因此，对于顺丰等大企而言，未来仍需要通过资本手段、创新甚至是行业并购等方式大胆变革并不断提升原有水平。
《毅见》是由艾媒咨询首席分析师张毅担纲的新经济深度评论专栏，针对新经济行业热门话题、模式、现象、趋势的进行深度剖析，用独特的视角，读懂中国新经济。关注“艾媒报告中心”公众号，查看“毅见”更多内容。
张毅，艾媒咨询创始人CEO、艾媒研究院院长兼首席分析师、中山大学数字媒体专业硕士生导师、暨南大学新闻与传播学院硕士生导师、广东财经大学客座教授;著有《互联网+:颠覆还是被颠覆 》《新零售革命-后电商时代的营销哲学》等近20本畅销图书。
张毅拥有近20年的大数据咨询和行业管理经验，长期关注大数据、人工智能、新零售、产业升级等新经济行业的发展动向，并对行业现状与趋势具有独特的见解以及丰富的研究经验，为人民日报、新华社、CCTV、华尔街日报、财富杂志、福布斯杂志、英国金融时报、经济学人等多家权威媒体特约专家评论员。
