艾媒解读：Netflix奈飞股价猛跌用户开始流失，长视频流媒体付费模式还管用吗？

　　近日，全球投资市场中最引人关注的当属全球知名的流媒体服务公司Netflix（奈飞）。奈飞刚刚公布的2022年第一季度财报显示，一季度订阅用户总数比去年第四季度减少了20万，远低于此前预期的250万。随后体现在股市上，当日美股收盘时公司股价下跌了超过35%。若从今年股价看，奈飞的股价总计已经下跌了62.5%，市值缩水了500亿美元，算得上是标准普尔500指数中最差的一只了。人们不禁要问：曾经辉煌一时的Netflix，究竟是怎么了?

　　对此，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，Netflix的财报的确出乎很多人意料，但在当前的大环境背景下，也在情理之中。用户流失的趋势不会有太根本性大变化，对于过去在长视频领域已经产生较高期望值的投资者来说，未来需要进行策略上的调整。

　　付费用户十年来首度流失

　　Netflix一直以庞大的订阅用户数著称，但根据Netflix的一季度财报，其净付费用户十多年来首度流失。Netflix方面的解释是，受疫情以及俄乌战争的影响，欧洲、中东等地区会员下降明显，然而北美地区的订阅人数也有所下降。北美“大本营失守”，意味着Netflix会面临比较尴尬的境地。

　　应该说，作为一直以来长视频领域的领军者，Netflix一直被视作标杆。一季度财报显示付费会员流失，的确出乎很多人意料。

        艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅分析认为，两大原因造成了财报公布的结果：疫情当然是最主要因素，目前很多欧美国家对于疫情的态度是“躺平”，开始有很多人重新回归到电影院，这会导致部分消费者没有继续订阅Netflix，这是最主要的原因；至于俄乌关系，Netflix在俄罗斯的市场并不大，毕竟只有几十万用户，影响终归有限。

　　在财报中，Netflix方面表示，近几个月来用户花在数字平台上的时间开始逐渐减少，预计二季度将进一步损失200万付费用户。张毅进一步分析认为，预计今年二季度和三季度Netflix都会呈现这样的态势，不会有太根本性的改变。“如果不能在与电影院竞争中找到解决办法的话，我挺担心Netflix的股价可能会继续受到挫折”。

　　传统订阅模式落伍了吗？

　　Netflix值得推崇的是其付费模式而不是传统的广告模式，但“成也萧何，败也萧何”，也正是因为付费用户的下降，导致了其业绩不佳，继而股价大跌。传统的付费业务模式在糟糕的财报面前，备受挑战。

        据悉，Netflix正在考虑推出带有广告色彩的低价服务，这意味着Netflix试图通过适度的广告模式来降低会费，从而在付费用户减少的情况下，继续保持一定的收益。

　　对此，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅持赞成态度，“在版权市场保护得如此严谨的背景下，Netflix重点发展会员，这条路是对的。过去，他们并没有重视广告业务，客观来说，适度广告的路子也是对的。”尤其是在当前的趋势下，可能未来一个季度，或者是整个2022年、甚至2023年都不会发生根本性的改变，那么尝试广告无疑是个不错的方式。

　　而且，张毅认为，从广告的角度来说，Netflix的会员付费能力非常强，并且是在娱乐领域画像非常清晰的会员。反过来说，对于广告主的精准投放是非常有利的。Netflix的广告相对而言，是更有价值的。广告主也更希望Netflix开放广告模式。

　　长视频市场巨头纷争

　　Netflix业绩表现不佳，直接体现在股市上下跌了35%，继而也拖累了当天迪士尼、亚马逊、华纳等公司的股票表现。实际上，过去几年，正是由于Netflix出色的业绩表现，引发了长视频巨头们纷纷效仿，不断加码流媒体平台的长视频业务，刺激了巨头们在寻找新的增长点，从而引发了市场激烈的竞争。Netflix的财报解释也提到了“市场竞争激烈”。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，在过去十年里，Netflix可以说带动了长视频的发展，因为长视频无论转到手机上还是电脑上显现，都是非常轻松的消费方式，能够拉动新的用户，可谓廉价的“流量恶魔”。 

　　但由于目前市场竞争激烈，付费用户数下降，未来长视频领域或许会迎来调整期。张毅认为，“投资者在长视频领域对于此前业绩表现势如破竹的Netflix来说，期望值可能会进行调整”。