遭大股东恒天然“抛弃”、市值缩水至64亿元，贝因美还能否突破重围？

 　　近日，贝因美(002570.SZ)发布了多则公告，指出其于2020年12月31日收到控股股东贝因美集团的告知函，后者与宁波信达华建投资有限公司(下称“信达华建”)签署了股份转让协议。

　　贝因美集团拟将其所持有贝因美的5500万股(占上市公司总股本的5.38%)无限售流通股通过协议转让方式转让予信达华建，每股价格为5.49元，合计成交价为3.02亿元。若该股份转让成功，则意味着贝因美集团持股下降至20.75%，而信达华建将成为贝因美第二大股东。

　　事实上，这已经不是贝因美第一次被“抛弃”了。2019年，其大股东恒天然就对它展开连续性减持计划，退场之心昭然若揭。值得注意的是，仅一年半的时间里，恒天然对贝因美公布的减持计划就达七轮之数，持股比例也由最初的18.82%降至最新的4.99%%，累计减持占总股本的近14%。若不出意外的话，三个月后，恒天然持股比例则会降至2.82%。

　　贝因美惨遭抛弃的背后，是多年亏损的结果。数据显示，从2016年开始，贝因美就处于挣扎的状态，其中，2016年亏损为7.81亿元，次年则扩大至10.57亿元，而2018年稍有好转，净利润为4111万元，2019年再次蒙受亏损，达1.03亿元。

　　而2020年，贝因美的日子照样不好过。根据最新一期财报数据显示，2020年前三季度贝因美业绩才勉强为正，但其中包含大部分政府补助，扣非后归属于上市公司股东的净利润仍亏损1438.52万元。

　　针对亏损原因，贝因美解释称，公司营收、利润、净利润降低的主要原因是营业收入下降及成本费用率上升所致。

　　艾媒咨询分析师认为，贝因美在2016年4月卷入假冒奶粉案，受到一定的负面影响;同时自2016年起，贝因美研发费用不升反降，未能通过创新技术带动业务增长。

　　而知名食品行业分析师朱丹蓬则指出，长期战略、团队等方面的不稳定以及整个营销策略出现了问题，而这些使得渠道商对贝因美产品缺乏信心，最终导致业绩不佳。

　　公司的业绩就让贝因美头疼不已，而股市上的表现也不尽人意。如今，贝因美的市值也由曾经300亿元的巅峰缩水至64.42亿元的规模，仅为高峰时期的五分之一。

　　遥想过去，贝因美的奶粉还排在国产婴幼儿奶粉品牌排行榜的前列，市场影响力不言而喻。艾媒咨询数据显示，在2018年中国国产婴幼儿奶粉品牌排行榜中，贝因美位居第四位，综合得分为78.3。

　　但迈入2020年，贝因美却愈发“不给力”了。艾媒商情舆情数据监测系统显示，舆情监测期间，贝因美的网络口碑低于40，仅为28.9。艾媒咨询分析师认为，贝因美的主营业务包括婴幼儿奶粉等产品，这部分业务的网络口碑评价相对重要，但就目前来看，贝因美奶粉的网络口碑则较为堪忧。

　　昔日，贝因美是许多宝妈购买国产奶粉的重要选择，而今“没落”实在是惋惜。但事实上，受2020年疫情冲击下，多个行业生存“艰难”，婴儿食品行业中的婴幼儿奶粉受影响程度却比较小。

　　艾媒咨询数据显示，婴儿食品(奶粉/辅食/营养品/零食/调味品)较同期增长35.2%，是2020年Q1增长最快的品类。同时，疫情下婴儿奶粉再回“巅峰”，一季度增长率达到了31.53%。

　　对此，艾媒咨询分析师认为，2016年“二胎”政策全面开放，当年出生人口达到10年高峰，但2017年以来，中国孕妈人群数量逐年下降，“二胎”政策所释放的人口红利基本释放殆尽，但2020年“开放二孩政策”的实施将为中国孕妈人群数添砖加瓦，婴儿奶粉有望再创佳绩。

　　不过，随着人们经济水平的提高，生活水平大幅提升，智能手机、ipad等移动设备逐渐普及，人们渐渐更习惯于移动端进行网购。但从2020年5-6月中国婴幼儿奶粉品牌电商销量排行榜来看，在天猫、京东以及苏宁易购这三大平台中仍然没有寻得贝因美的身影。

　　为实现突围，贝因美在2020年开始聚焦浙江市场、安徽市场、山东市场、河南市场、河北市场五大核心市场，与阿里云和社群电商合作，精准实现品牌有效传播公司除了聚焦核心大单品外，还积极推动核心市场的复苏;品牌传播方面，贝因美积极布局新媒体，与阿里云和社群电商合作，以此实现精准营销，提高费用效率。

　　此外，贝因美还将进一步优化商业模式，继续聚焦核心大单品，做大做强“四大主营品牌”，其他系列产品采用设立合资公司或对外包销等“品牌资本化运作”模式实现借力销售。

　　尽管被贝因美为改变现今的窘状而做了不少“功夫”，但能否突破重围，实现营收和净利润的双增长，还有待市场和时间给出答案。