港股餐饮股集体爆发，海底捞盘中飙15%，“报复性”行情来了？

　　8月11日早盘，港股餐饮股集体爆发，叙福楼集团（1978.HK）一度飙涨38%，海底捞（6862.HK）、九毛九（9922.HK）、呷哺呷哺（00520.HK）等均有明显上涨。

　　其中，海底捞盘中涨幅一度超过15%，总市值达2300亿港元，创下历史新高。此后有所回落，最终收于42.75港元/股，涨幅为12.95%。海底捞收盘时，市值达到2266亿港元。考虑到持股比例，仅在昨天一天，张勇家族身价就暴涨超210亿港元，约合191亿元人民币。

　　事实上，本周以来，九毛九和海底捞等港股餐饮龙头持续攀升。8月10日，九毛九大涨12.67%，海底捞同日上涨2.44%。

　　2020年，由于新冠疫情的影响，中国餐饮业受到重挫。据艾媒咨询发布的《2020年“新冠疫期”中国餐饮业运行状况与变革创新研究报告》数据显示，2020年第一季度全国餐饮行业收入同比下跌44.3%；中国餐饮商家规模也在不断减少，预计2020年降至941.4万家。

　　受疫情影响，包括海底捞在内的餐饮行业暂停营业超过一个多月，对业绩造成巨大冲击。

　　为了遏制疫情的蔓延，自1月26日开始，海底捞暂停了内地所有门店营业，直至3月12日海底捞重新开放了内地大部分暂停营业的门店。受此影响，海底捞上半年的业绩出现严重下滑。

　　今年7月份，海底捞发布上半年业绩预告，截至2020年6月30日，集团预计该期间收入相较于2019年同期下降约20%，所录得的净亏损介于人民币9亿元至10亿元不等。这是自2018年上市以来，海底捞首次出现亏损。

　　九毛九在今年上半年业绩预警中同样表示，预计2020年上半年营收较同期下降约23%，录得亏损净额不超过1.2亿元。受疫情影响，门店自1月中旬暂停营业，到3月中旬才逐渐恢复开业。同时报告显示，其还进行了减负措施，上半年关闭37家门店，主要退出武汉、北京、天津等市场。

　　不过，面对艰难的市场环境，餐饮企业也一直在突围、自救。

　　海底捞也在通过调整商业化策略减少疫情的负面影响，包括推动外卖业务的商业化以及半成品菜肴的研发等。其中，开设快餐门店算是海底捞近期最吸睛的尝试之一。海底捞旗下公司先后在北京开设快餐门店“十八汆”，并在成都金牛区肖家港附近开设新店“捞派有面儿”，两家新店都采用了采用了顾客“全自助”模式。

　　此外，突发的疫情以及负面舆论并没有放缓海底捞加速开店的步伐。艾媒咨询数据显示，截至2018年底，海底捞门店已经在中国大陆的109个城市开设430家门店，并在香港、台湾及海外地区(含新加坡、韩国、日本、美国、加拿大)设有36家门店。

　　另据海底捞公布的全年开店计划显示，在2019年末全国768家店面的基础上，预计今年上半年新开门店超90家，全年门店数量有望达到1000家。这意味着2020全年将净开232家门店。

　　随着疫情趋缓，不少机构认为餐饮股已有触底反弹的机会。

　　浙商证券在研报中表示，海底捞利空出尽，目前出现业绩拐点，投资机会涌现。从门店指标来看，海底捞从3月份开始，月均新开店30-40家，依据该公司APP统计，截至7月底，约有920家，若算上未录入系统的门店，数量近千家，上半年门店数量同比增长超过50%。且从疫情因素来看，目前国内疫情已基本控制，仅有少数点状爆发，对整体餐饮行业利好。

　　新冠疫情爆发对餐饮企业短期冲击直接，但目前看来，行业发展不改长期趋势，居民外出就餐需求尤其是火锅品类需求有望回归。

　　火锅属于中式正餐，2017年市场份额占比13.7%，在细分品类中居于首位。艾媒咨询监测发现，火锅已成为中式正餐中市场份额占比最大的品类(13.7%)，2020年火锅市场规模预计突破7000亿。

　　2018年，中国火锅产业已形成上游食品生产、中游门店与方便火锅生产和下游调料制品生产的完整产业链，消费者数量大。特别是海底捞上市提高了资本市场对火锅产业的信心。

　　值得一提的是，九毛九也做起了火锅生意。近日，九毛九推出的子品牌怂现煮串串的官方微博更名为“怂重庆火锅厂”，其近期发布的微博内容也都是与重庆火锅相关。从品类上看，该子品牌从主打串串变成了火锅，这也是九毛九首次布局火锅业务。

　　艾媒咨询分析师认为，从当前来看，火锅行业快速发展的同时也存在食品安全、模式同质化和经营能力等问题。未来企业需垂直定位更加精准，构建创新特色经营模式。火锅行业要善于打破常规，创新商业经营模式，这才是立足于餐饮行业之根本。