网易登陆港交所：开盘涨逾8%，市值超过4500亿港元

　　数月来，百度、京东、网易、携程等赴港二次上市的传闻甚嚣尘上。网易是第一家官宣的企业，如今也已经成为现实。

　　6月11日，铜锣敲响，网易挂牌港交所正式在主板进行交易，股票代码为“09999”，成为继阿里之后，同时在美股和港股两地上市的中国互联网公司。上市开盘涨8.13%，报133港元，市值超过4500亿港元。

　　网易此次香港上市新发行约1.71亿股新普通股，如假设超额配股权未被行使，全球发售募集资金净额约为209.29亿港元；若超额配股权被悉数行使，网易将就超额配股权被行使后将发行的2572万股股份获得额外募集资金净额约31.55亿港元。

　　在招股书中，网易披露了回港二次上市的目的——我们认为，于香港联交所上市将为我们提供更多进入资本市场的机会，特别是亚洲资本市场，亦可吸引更广泛的亚洲及国际投资者，更能代表我们的中国及国际用户基础。

　　值得一提的是，港股挂牌当日晚上20时，丁磊将首次尝试快手直播，在“丁磊-严选直播间”推荐网易严选优质商品，包括丁磊自用好物、美食酒水、夏季热卖等热门主题。丁磊将在直播间与快手达人主播一起带货人体工学椅、小龙虾、泰国乳胶床垫、猫粮等主打品质生活的网易严选精选爆品。网易有道词典笔、网易味央猪肉也会亮相直播间。

　　业务涉及多个领域

　　公开资料显示，网易公司以门户网站起家，发展成国内围绕内容、社区、通信和商业提供在线服务的互联网技术公司，目前主要涵盖在线游戏、有道学习服务和学习产品和包括网易云音乐、网易严选、网易新闻、网易邮箱、门户网站在内的创新业务及其他三大业务板块。

　　作为早期三大门户网站之一，与同时期成立的新浪、搜狐相比，不论是市值、营收还是知名度，网易都更优秀。艾媒咨询CEO张毅认为，“这一方面在于网易的创始人控制权比较稳定;另一方面是网易在PC和移动互联网时代，都抓住了游戏，游戏能提升营收、利润，但新浪、搜狐的支柱依然是广告”。

　　据财报数据显示，网易2017-2019年净收入连续3年稳定增长，分别为541.02亿元、671.56亿元、592.4亿元。同时，三年毛利率均维在持较高水平，整体毛利率达53%以上。2020年第一季度，网易实现营业收入170.62亿元，同比增长18.3%;归属于网易公司股东的净利润为35.51亿元，同比增长29.9%。整体而言，网易的业务表现稳中向好。

　　2019年初，丁磊曾提出要把“游戏、电商、教育、音乐”作为网易的四大战略部署。2019年9月，曾被丁磊寄予厚望的电商平台考拉以19亿美元的价格被卖给阿里。出售考拉海购之后，网易严选成为其电商板块的代表业务。而支撑教育板块的有道已经独立上市，这让游戏和音乐成为网易的重中之重。

　　音乐板块，网易云音乐持续挖掘用户需求，差异化竞争优势显著提升，已经成为中国备受欢迎的音乐流媒体平台。截至2019年12月31日，注册用户数超8亿。网易云音乐同时也是国内最大的原创音乐平台，截至2020年4月，已有超过16万原创音乐人入驻平台。音乐业务可谓赚足了流量。

　　而作为网易最核心的收入业务，2017-2019年网络游戏营收分别为362.82亿元、401.9亿元、464.2亿元，同比增长29.7%、10.8%、16%；从营收占比来看，2017-2019年网易游戏收入占比分别为67.06%、59.85%、78.36%。2020年第一季度，网易在线游戏服务净收入为135.2亿元，同比增长14.1%，连续第八个季度保持百亿以上营收，占总营收比例为79.24%。

　　值得一提的是，尽管游戏收入占比再创新高，但对于网易来说，其增速相较老对手腾讯还不具有优势。2020年第一季度，腾讯网络游戏业务收入为372.98亿元，同比增长31%。而从占比来看，腾讯在线游戏营收只占到34.5%。

　　艾媒咨询数据显示，中国移动游戏体量直线攀登，到2019年移动游戏销售收入触底反弹，达到1581.1亿元。受疫情影响“家里宅”的用户中，移动用户比例会更高，因而疫情会对移动游戏带来短期利好的局面，预计2020年移动游戏的销售收入将突破2000亿元。

　　随着游戏行业的竞争加强，网易游戏如何在市场保持领先和持续增长，还是个需要思考的问题。未来网易想要给资本市场带来惊喜，还需摆脱对游戏的过度依赖，继续寻找新的增长点。

　　网易业务涉及多个领域，张毅认为，“资本市场需要故事‘续命’。网易的业务布局比较乱，游戏、电商、音乐业务之间缺少一个中枢做串联，短期还是只能靠游戏。网易要找到一个更有门槛的卡位，才有机会挑战头部互联网企业”。

　　网易未来四大发展方向

　　此前5月29日，港交所正式披露网易通过上市聆讯。当天中午，网易创始人兼CEO丁磊发布了20年来首封致全体股东信，称网易正准备在香港二次上市，要把网易带回中国。

　　“从邮箱、门户、互娱、公开课，到有道、音乐、电商……”丁磊在致股东信中表示，“我们不定义自己，不束缚自己，无论边界，无论领域。只要足够相信可以改变点什么，便愿意为之一搏。”

　　谈及网易下一步的发展方向，丁磊在公开信中表示，将在四大方向着重发力：网易会将组织建设放在极其重要的位置;将继续贯彻精品战略;将坚定推进全球化战略，立足中国，同时通过内部孵化、投资、合作开发和战略联盟等方式，继续推进海外市场的创新与突破;将推动资源更加普惠。

　　丁磊称：“立足于这个我们熟悉无比的市场，离我们的用户更近，热爱将迸发出更大力量。 ”

　　附：公开信原文：

　　致我们的投资人：

　　2000年6月，当网易在纳斯达克上市时，新世纪的开始和我们的新征程重叠在了一起。当时，我们对未来会走向何处充满了好奇。

　　到今天，网易的股价无论是提升倍数，或是年复合增长率，都有良好的表现。我们每季度为股东分红，也已经坚持了6年。这是一个好的趋势，它代表了我们与投资人分享成长的意愿，也代表了网易仍像少年般蓬勃与充满活力。

　　少年多昂扬、热情和好奇，而少繁复、城府和心计。在复杂世界，这种简单反而让人迷惑。所以常有人说，网易是一家让人“看不懂”的公司。其中的不解、误解，正好趁此机会说明。

　　1、有人说，看不懂网易的战略。

　　在我看来，“战略”是一个被玄学化的概念。谈起战略，很多人总是希望展现宏伟蓝图、精巧计算。但商业的魅力正在于，总有一些意外会让那些纸面上的精妙计算失灵。

　　对网易而言，我们的业务战略也并非源于什么宏大构想。在启动一个新业务之前，我们通常会自问：这个产品是否解决了用户的真实需求?我们是否热爱这个事业，并有足够能力做到更好?

　　在这里面，用户需要是根本，热爱是源头，能力是资本，很少有算计和城府的位置。我觉得，这是一种网易特有的哲学：像个傻瓜一样，为一件事坚持，为一个念头疯狂，总有一天我们会找到想要的答案。

　　因此，当你用“用户”、“热爱”这些关键词去检索网易的过去时，再也不会说看不懂网易。风口会消失，风向会变化。只有人心不变，用户需求长存。

　　网易，相信人的力量。

　　2、有人说，看不懂网易的速度。

　　对互联网而言，慢好像是原罪。但快餐吃太多，人很容易失去感知美好的能力。网易从来不怕慢，不急着融资，不赶着赚钱。相反，我们寻找更聪明的钱，挑选更挑剔的用户。早在2000年初，网易就确定了精品战略，这是我们在竞争、困境之中作出的正确选择。

　　精品，意味着持久钻研、洞悉人心，意味着精雕细琢，这些都急不得。我们可以用近20年打磨一款游戏，也可以用数年之力做一款音乐App。背后定力不过是，用自己的节奏稳扎稳打。任尔东南西北风，我自岿然不动。

　　做公司，从来不是百米跑，而是马拉松，起跑和一时的速度不代表赢面。既然求的是长远，那我们就要拿出对得起用户和时代的好东西。

　　网易，相信时间的力量。

　　3、有人说，看不懂网易的边界。

　　网易经历过几次不小的周期性危机，我们活了下来。是因为我们比别人更聪明、更幸运吗?我想不是，是因为我们更尊重基本的常识：只有为用户和社会创造真正价值，一种商业才可以长久经营。

　　从邮箱、门户、互娱、公开课，到有道、音乐、电商……我们不定义自己，不束缚自己，无论边界，无论领域。只要足够相信可以改变点什么，便愿意为之一搏。

　　这种不设限，有时会损失一些短期收益，有时会不被认可和理解，甚至会收获一些嘲笑和讥讽。但好在我们心大，脸皮厚，还算能坦然面对。

　　这份坦然，还来自于我们的一个执念：在赚钱之外，要持续地为世界带来一些美好的改变;在理想和现实冲突之时，要尽可能对理想多偏袒一点。因为，美好的到来，总是缓慢而悠长的。

　　网易，相信信念的力量。

　　未来的网易

　　在我看来，网易的发展始终是“阳谋”，用足够简单的逻辑和热爱，不断重复20多年。下一步，我想重要的是，要继续坚持，继续重复。我们会着力做好四件事：

　　1、建立一个有自我进化能力的组织，永远保持29岁。

　　自2018年底开始，我们做了一连串组织架构调整，更加聚焦和专注于一些赛道，这让我们在今天的全球性危机中不至于太被动。下一步，网易会将组织建设放在极其重要的位置。最近，我们全面升级了企业文化，把我们重视的“热爱”、“和用户在一起”等企业精神写进价值观，并且会严格践行它。

　　在我29岁时，网易刚刚上市。那时我们有员工221人，现在已经超过了2万人。当组织以百倍规模扩张，网易员工的平均年龄一直保持在29岁以内。这种特殊的缘分，让我在审视“29岁”时，觉得它与网易无比贴切：不褪少年锐气，不沾老年暮气。已经不青涩了，却也没染上圆滑世故，足以担当重任。

　　所以从今天起，我们会要求所有管理者，快速、大量地去挖掘各种年轻人才，让那些聪明的年轻人、热爱的年轻人、无畏的年轻人，更快获得培养，更快成长成就。这个任务很重要，不可回避。

　　2、继续网易一贯的精品战略，做更多让团队骄傲的产品。

　　2020充满不确定性，但人对美好的追求是确定的。不管外部挑战如何，网易会始终以经得起时间考验的原则来运营企业，来做产品。光让用户满意不够，还要制造惊喜。

　　我们希望做这样的产品：当团队提起产品时，充满自豪和骄傲;当用户使用产品时，由衷地喜欢，甚至炫耀。这种对产品的高调，可能会迎来竞争对手的追赶、模仿、甚至打击。但也会逼迫我们团队思考，如何继续领先。这，最终会给用户带来更好的体验。

　　3、立足中国，坚定地推进全球化战略，与世界同步。

　　早在几年前，网易就在互娱、教育、音乐、电商等领域开始了出海的探索。虽然大多数人对此知之甚少，但今天我可以跟各位分享的是，成果不错。

　　全球化是网易在自身实力提升基础上会做出的必然选择。当我们立志于“网聚人的力量，以科技创新缔造美好生活”这一使命愿景时，就必然需要一个更大的舞台来实现它。接下来，网易会立足中国，同时通过内部孵化、投资、合作开发和战略联盟等方式，继续推进海外市场的创新与突破。中国的好产品，值得被更多人看到。

　　4、推动资源更普惠，给予微观个体更大能量，更多支持。

　　网易受互联网精神的感召而创立，未来依然会坚定不移地，与开放、公平、分享的互联网精神同行。我们不是一家只想着赚钱的公司，请所有投资人理解并支持这一点。

　　后COVID-19时代，进步伴随着挑战而来。在基本物资、娱乐、教育等生活不同领域，网易会持续探索创新，给予人更大的能量支持。让构成美好生活的基本资源更普世，是我们会持续的事业。

　　各位投资人，20年前，当网易刚上市时，年轻是我们收获投资者、媒体信任的最大障碍。但正如大家已经见到的，正是因为年轻，我们对希望和机会所抱持的热情，从不减少。

　　六月是网易上市20周年，在这个节点上，我很高兴和大家分享一个好消息：我们正在准备在香港二次上市，将“网易”这个久经时间考验的品牌带回中国。我相信，立足于这个我们熟悉无比的市场，离我们的用户更近，热爱将迸发出更大力量。

　　感谢所有长久陪伴网易成长的同事和用户，感谢我们的投资人。信的最后，我想以2003年在大学母校说过的一句话来结尾：

　　到今天为止，我们还没有成功，我们还在成长。

　　网易公司创始人&CEO

　　丁磊