伪造交易22亿！瑞幸咖啡自爆财务造假，开盘20分钟熔断三次，股价暴跌逾 80%

 　　4月2日，迟迟未发布2019第四季度财报的瑞幸咖啡发布了一份令人震惊不已的“自查”公告。

　　瑞幸自爆财务造假

　　瑞幸自爆称，在提交给SEC(美国证券交易委员会)的公告中，瑞幸表示公司成立的一个特别委员会展开的内部调查发现，2019年第二季度到第四季度，公司首席运营官(COO)刘剑和向他汇报的几名员工，共同伪造了高达22亿元人民币的销售金额。而某些成本和费用也因虚假交易大幅膨胀。

　　这个22亿是个什么水平呢?瑞幸咖啡2019Q3营收15.4亿元，Q2营收9.1亿，对第四季度的收入指引为21到22亿元。也就是说，调查所发现的造假行为的同一时期，瑞幸对外发布的“收入”是46亿元左右，伪造的成分占了近一半。甚至这还是只是理论上的计算。

　　消息公布后，美东时间4月2日晚间，瑞幸咖啡股价暴跌，美股盘前一度跌超80%。开盘后，瑞幸咖啡股价就触发熔断机制，在20分钟内连续三次触发熔断。

　　此前曾遭“浑水”做空

　　事实上，事情早有端倪。美东时间2020年1月31日，瑞幸咖啡遭到“浑水研究-MuddyWaters Research”的做空。

　　据悉，针对瑞幸咖啡的做空报告长达89页，从数据和商业模式两部分对瑞幸咖啡提出指责。第一部分内容称，瑞幸咖啡单店商品销售量、利润等数据存在造假行为。报告第二部分称瑞幸咖啡的商业模式存在缺陷，“注定要崩溃”。

　　报告中指出，通过在2019年第四季度对981个门店的追踪发现，每家门店单日销售商品数仅为263件，而瑞幸咖啡公布的文件则显示2019年Q3每家门店单日销售商品数为444件，预计Q4位483-506件。而2019年第三季度瑞幸的门店营业利润被夸大3.97亿元。

　　同时，瑞幸咖啡将每件商品的净售价至少提高了1.23元或12.3%，商店层面的损失高达24.7%-28%。

　　但当时瑞幸咖啡在SEC官网发布公告坚决否认了报告中的所有指控，称报告基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。如今，可谓“打脸来得太快”。

　　或将面临巨额索赔

　　现在看来，2个月前那份神秘的做空报告，没有将瑞幸彻底击倒，但却是引发瑞幸“自爆”的导火索。从做空报告到如今瑞幸自爆，大概过了两个月，这两个月瑞幸过得可谓不平静。

　　一方面是引发了集体诉讼。因为股价下跌，投资者蒙受损失，一些律师事务所开始启动针对瑞幸的集体诉讼程序;

　　二是遇上财报披露季。2月底开始，中概股公司纷纷开始披露2019年四季度及2019全年的财报报告。瑞幸自爆前，大部分中概股已经完成财报披露，但瑞幸迟迟未披露。

　　三是独立董事变更。4月2日，瑞幸成立特别委员会，新增两名独立董事，其中一个来自行业里有名的调查审计师FTI，另一个来自世界级名牌诉讼律所Kirkland & Ellis。

　　一位长期研究美股的资产管理公司CEO对燃财经表示，“瑞幸咖啡是被迫自爆，因为年报审计出了问题，如果不能按时递交审计的年报，会直接导致退市。现在发现问题，如果妥善解决，或许还能避免最坏的结果。”

　　从2017年成立至今，争议一直伴随着这家公司。它被质疑烧钱补贴、商业模式难以为继，但却在短短两年时间里，募集了超过10亿美元资金，开出了超过4500家咖啡门店，刷新了中概股最快上市纪录。

　   涉嫌造假事件爆发后，瑞幸在内部发文称，公司对此次事件发生表示震惊，目前相关当事人已停职且其负责工作已安排其他管理者接任，并将尽力减少此次事件的负面影响。公司呼吁员工不忘初心，“道阻且长，行则将至”。

　　但如今，刑事诉讼、行政执法起诉以及巨额罚单，都可能已经在路上，这些都将是瑞幸难以承受之重。

　　最后，瑞幸的个案，对于所有境外上市公司都是一个警醒，绝不要心存任何侥幸，不要以身试法。守住诚信的底线，这才符合企业最大的利益。

　　而瑞幸的后续发展如何，艾媒网将持续关注。