财报解读丨中国电信2019年营收利润双双下降，5G商用开局良好

 　　3月24日，中国电信发布2019年全年财报。

　　营收利润双下降

　　财报显示，中国电信2019年的营业收入为3757.3亿元，同比下降0.4%;全年净利润为205.2亿元，同比下降3.3%，不过剔除2018年中国铁塔上市一次性税后收益后，则为同比增长2.0%。

　　服务收入达到人民币3576亿元，同比增长2.0%，继续保持高于行业平均。其中，移动服务收入达到人民币1755亿元，同比增长4.7%;固网服务收入约为人民币1821亿元，同比下降0.4%;新兴业务收入占服务收入比达到55.3%，拉动服务收入增长4.5个百分点，收入结构持续优化，发展动能不断壮大。

　　截至2019年底，移动用户规模约为3.36亿户，跃居国内行业第二位，全年移动用户净增近3257万户，净增市场份额达到53.2%，4G用户渗透率达到83.8%。

　　宽带用户方面，用户达到1.53亿户，净增734万户，宽带用户三重打包融合率达到64%，IPTV用户达到1.13亿户，全屋Wi-Fi、天翼看家和家庭云等智慧家庭应用日趋丰富，价值贡献逐步显现，宽带用户综合ARPU为42.6 元。

　　5G商用开局良好

　　2019年10月31日，中国电信正式在全国50个城市推出5G商用服务，打造5G+权益+应用的会员制个人服务模式和5G+千兆宽带+智家应用的5G家庭服务。

　　披露显示，截至2020年2月底，中国电信目前在用5G基站规模已超过7.5万站，5G套餐用户规模已达1073万户，5G商用开局良好。3月，中国电信已经启动5G核心网新建工程主设备集采，及5G SA主设备集中资格预审。

　　2019中国电信的资本开支为人民币775.6亿元，5G投资人民币93亿元;2020年资本开支约850亿元，其中5G资本开支约453亿元，占总资本开支的55.3%。

　　中国电信表示，将与中国联通力争三季度完成新增共建共享5G基站25万站，全年实现在用5G基站30万站目标，覆盖全国所有地级以上城市，5G SA实现全球首发商用。预计2020年全年有望实现5G规模突破，达到6000-8000万。

　　全球主要经济体加速推进5G商用落地，目前中国5G产业已形成规划、建设、运营和应用四大产业链环节，产业发展前景广阔。

　　据中国信息通信研究院数据，预计2020年5G带动直接经济产出0.5万亿元，间接经济产出达1.2万亿元;至2025年，预计5G带动直接经济产出3.3万亿元，间接经济产出达6.3万亿元;至2030年，预计5G带动直接经济产出6.3万亿元，间接经济产出达10.6万亿元。

　　DICT业务正逐步成长为新的增长极

　　财报指出，电信正持续打造并发挥云网融合独特优势，拓展基础网络接入与云计算、大数据、物联网等技术的结合，深度挖掘标杆领域客户需求与市场潜能。

　　新兴业务方面，中国电信天翼云在公有云IaaS市场份额排名全球第七、位居全球运营商之首，在中国混合云市场位居榜首，IDC业务国内综合排名第一。云业务收入达到71亿元，收入同比增长57.9%，已跃升为DICT领域的第一增长动力;物联网连接数达到1.57 亿，收入同比增长21.7%。DICT业务正逐步成长为公司新的增长极。

　　值得一提的是，中国电信表示2020年将贯彻落实提速降费、携号转网，坚决不打价格战，维护公平有序的市场竞争，推动行业持续健康发展。而艾媒咨询分析师表示对中国电信在2020年资本市场上的表现表示“不评价”。