财报解读 | 斗鱼2019Q4总营收达20.6亿元，付费用户增长超七成，加大电竞全产业链布局

 　　据艾媒网获悉，3月19日，游戏直播平台斗鱼发布了2019年第四季度及2019年全年未经审计的财务报告。

　　Q4净利润增长180%至1.86亿 付费用户增长超七成

　　财报显示，2019年斗鱼总营收从2018年同期的36.54亿元增长99.3%，达到72.83亿元。非美国通用会计准则下，斗鱼2019年全年录得净利润3.46亿元，净利润率为4.8%。

　　2019年Q4斗鱼总营收20.6亿元，同比去年11.6亿元增长了77.8%;非美国通用会计准则下录得净利润1.86亿元，同比增长180%，连续四个季度盈利。

　　其中，2019年第四季度，斗鱼在线直播收入共计18.92亿元，同比增长84.1%。广告及其他业务收入共计1.7亿元，同比增长29%。报告期内，斗鱼平均月活同比增长8%至1.65亿，平均移动端月活增长至5440万，同比增长29.3%。季度平均付费用户数达到730万，同比增长70.8%，这得益于其逐渐完善的分区内容生态。

　　iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2019年中国在线直播行业用户规模达5.04亿人，增长率为10.6%;2020年用户规模预计达5.26亿人。艾媒咨询分析师认为，中国在线直播行业将继续保持稳健发展，未来行业将进入精细化、专业化运营阶段。

　　艾媒调研结果显示，2019年中国游戏直播平台中，斗鱼直播受欢迎程度最高，超过四成的用户表示平时经常使用斗鱼直播，与其余游戏类直播平台拉开差距，在用户偏好方面优势较为明显。

　　斗鱼CEO陈少杰表示，毛利率从去年第四季度的3.1%升至18.2%而调整后的净利润率在2019年第四季度达到了9.0%。展望未来，将努力更好地维持稳定的增长势头。

　　艾媒咨询根据行业发展趋势和鉴于斗鱼在游戏直播市场的领先地位、持续的盈利能力、电竞产业的布局以及云游戏的探索，对斗鱼在未来一年的资本市场表现给出看好的评价等级。

　　加大电竞全产业链布局

　　截至目前，斗鱼打造了以游戏、电竞为核心，辐射户外、娱乐、二次元、科教等板块的多元化内容体系。通过顶级电竞战队合作、签约优质主播、打造精品直播内容、购买赛事版权等手段，丰富了平台内容生态。优质内容吸引了更多用户关注

　　2019年第四季度，斗鱼转播大型电竞赛事超过100场，借助2019英雄联盟全球总决赛、2019英雄联盟德玛西亚杯、PGC绝地求生全球总决赛等行业顶级赛事的关注度，斗鱼吸引了上亿核心游戏用户来平台观看比赛直播。同时，其还建立了包括斗鱼黄金大奖赛S8、斗鱼DOTA1第三届超神杯、斗鱼CFM亚洲杯中越邀请赛在内的50余个自有赛事品牌，举办了超过50个电竞节目和活动。

　　iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，68%的中国电竞用户集中在19-35岁的年轻群体，他们对电竞相关产品的消费意愿和消费能力不断增强。斗鱼在电竞观众群体数量上处在行业前列，未来在用户付费方面拥有较大潜力。

　　率先推出云游戏平台

　　第四季度，斗鱼在带宽成本控制、优化用户体验、5G技术、云游戏平台等方面加大了技术研发投入，增加研发费用1.002亿元。首先，面对5G网络的大潮，斗鱼率先着手探索5G技术与直播场景的结合，并于2019年11月上线了业内首个云游戏平台。

　　截至目前，斗鱼已在云端部署了近20款端游和30多款手游，包括《DOTA2》《绝地求生》《魔兽世界》等。未来，斗鱼将持续提升广大玩家的游戏体验，并且进一步探索5G网络下“云游戏+直播”的商业可能性。

　　iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2018年云游戏市场规模约为6.3亿元，整体规模较小，在5G网络的助推下，行业将步入发展快车道，2023年市场规模有望冲击千亿元大关。艾媒咨询分析师认为，中短期云游戏市场规模的上升主要受益于云游戏用户规模的增加，而随着云游戏内容的丰富以及用户体验的提升，用户的付费意愿以及付费水平随之上涨，届时云游戏平台广告变现能力也会增强，云游戏市场规模将持续高速增长。

　　斗鱼云游戏业务负责人Golden称，“目前我们已经搭建了运营服务平台和账号、数据监控流程，能够跟踪用户体验、游戏运行、流量资源等情况，快速做出运营调整。后续也会和直播场景做联动，实现主播互动，进一步丰富直播场景。”

　　斗鱼财务副总裁曹昊表示：斗鱼在保障投入的同时，内容成本、带宽效率和运营效率也持续优化，毛利率和净利率较去年同期都有明显的提升。未来，将继续深度挖掘平台的变现能力和变现效率，进一步发挥经营杠杆的作用。