2月汽车产销均为零，5.3亿到期债难兑付，“双重夹击”下力帆还能撑多久？
3月12日晚间，力帆股份连发2条公告。一条为2月产销快报，数据显示，2月力帆股份乘用车销售和生产情况均为0。另一条为《关于“16力帆02”公司债券第二次风险提示性公告》，公告显示，“16力帆02”公司债券到期日为2020年3月15日，到期全额兑付存在重大不确定性。
汽车业务停摆的同时，债务压力逐渐逼近，“双重夹击”下力帆还能撑多久?
2月汽车产销均为零，摩托车销量同比增101.96%
力帆股份进军汽车市场是在2003年，当时力帆股份收购重庆专用汽车制造厂80%的股份，将公司改为重庆力帆汽车有限公司。后来，力帆进入新能源汽车领域，作为第一家获批汽车生产资质的民营企业，曾拥有力帆汽车和力帆乘用车两张汽车生产牌照，其主营业务分为汽车和摩托车产销，两项营收合计占公司营收的9成以上。
但无论是新能源汽车还是传统燃油汽车，销售业绩均不优异。力帆汽车的汽车业务，在2020年2月彻底停摆。据产销快报数据，今年2月，力帆乘用车产量和销量均为0。
今年1-2月，力帆乘用车累计产量为158辆，其中传统乘用车143辆，新能源汽车15辆，分别同比下降98.54%和95.38%;累计销量为70辆，其中传统乘用车55辆，新能源汽车15辆，分别同比下降99.47%和96.74%。
与已近乎休克的汽车业务相比，力帆的摩托车业务有了起色。产销快报数据显示，力帆摩托车2月销量达到43569辆，同比增长101.96%;1-2月摩托车累计销量97477辆，同比增长25.29%。此外，力帆股份摩托车发动机和汽油通用机销量1-2月也分别同比增长7.06%和13.77%。
受疫情影响，绝大多数车企在2月都按下了不同程度的“暂停键”，产销均受影响。据力帆汽车官方微信公众号，力帆汽车已于2月25日正式复工。而力帆摩托官方微信公众号于3月7日发布的消息显示，力帆摩托已于2月22日已复工，并累计已接到国内外近5亿元的订单，集团上下都在加班加点，保证订单的及时交付。
造车无门的力帆，已将把业务重心调回至摩托车。2019年，力帆在半年报中明确表示将“聚焦优势产业，加大对摩托车产业的研发投入，优化产品质量和结构梯队，巩固并增强摩托车产品竞争力”。重新聚焦摩托车业务对力帆并不是坏事，只是面对疫情和债务双重压力，走好这条路并不容易。
债务危机愈加严重，评级再下调
3月13日，力帆股份公告称，“16力帆02”到期日为3月15日，公司根据目前资金筹措情况，到期全额兑付存在重大不确定性。
资料显示，“16力帆02”公司债券于2016年发行，发行总额为人民币11亿元。公告显示，截至目前，“16力帆02”公司债券余额为5.303亿元，债券利率为7.5%。
力帆方面表示，因公司现金流较为紧张，为做好本期债券兑付工作，公司已成立了专项工作小组，目前正通过多种渠道和方式筹措兑付资金，但受行业、疫情、诉讼等综合因素影响，资金筹措面临多重困难，到期兑付存在不确定性，公司正积极与债券持有人沟通协商。
由于信贷违约风险过高，联合信用评级有限公司已将力帆股份评级下调。据力帆股份3月5日公告，公司主体长期信用等级由前次的“AA-”调整为“BBB”，同时“16力帆02”公司债券的信用等级也由前次的“AA-”调整为“BBB”。公司主体长期信用等级及“16力帆02”信用等级也被列入可能下调信用等级的评级观察名单。
债券受托管理人“国泰君安证券股份有限公司”同样表示，考虑到力帆股份2019年业绩亏损、负债规模较大、面临诉讼等因素，判断公司到期兑付存在重大不确定性。
力帆股份称，受国内汽车行业大环境影响，以及资金紧张的制约，公司汽车业务受影响，收入大幅下降。2019年业绩预告显示，力帆股份预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-49.81亿元，与上年同期相比预计减少52.34亿元，同比降幅2068.77%。
力帆股份于发布业绩预亏公告当晚便收到了上海证券交易所对公司业绩预亏等事项的问询函。力帆股份2月4日公告称，受疫情影响，公司及会计师事务所可恢复正常工作的时间尚未确定，为确保回复内容准确性和完整性，经向上海证券交易所申请对问询函延期回复。
诉讼缠身更加剧了力帆股份的财务危机。据力帆股份2019年7月26日发布的公告显示，公司(含子公司)近12个月内未披露的累计发生的诉讼(仲裁)事项涉及金额合计人民币约14.23亿元。而11月7日，力帆股份又称，公司累计诉讼(仲裁)金额新增8.07亿元，合计22.30亿元，上述金额均未考虑延迟支付的利息及违约金、诉讼费等额外费用。
不少业内人士认为，力帆股份已落入“四面楚歌”的境地。力帆股份曾经是A股首家民营车企，在其巅峰时期，最高月销量也仅有2.47万辆，其创始人尹明善也曾位列重庆首富。而如今则走向巨亏和债务危机。
