财报解读|小米二季度营收519.5亿元，净利润增71.7%，5G手机下半年国内上市

　　据艾媒网获悉，8月20日晚，小米集团（01810.HK）公布2019年上半年暨第二季度业绩。财报数据显示，小米集团上半年总收入为957.1亿元，同比增长20.2%；经调整净利润为57.2亿元，同比增长49.8%。其中，第二季度小米集团实现总收入519.5亿元，同比增长14.8%；经调整净利润36.4亿元，同比大涨71.7%。

　　智能手机业务稳健增长，5G手机下半年国内上市

　　小米的高速增长，得益于智能手机业务的市场份额，以及小米这些年在IoT（物联网）市场上的布局。

　　手机业务方面，2019年上半年，小米智能手机业务收入达到人民币590亿元，同比增长9.8%，全球出货量约6000万台。2019年第二季度，小米智能手机业务收入320亿元，同比仅增5.0%，季度手机销量为3210万部。

　　据Canalys数据，小米手机出货量排名全球第4，市场占有率从9.5%增加到9.7%。小米CFO周受资在财报分析会上表示，小米出货量距离全球第三“只差一点点”。

　　小米集团表示，得益于多品牌策略实施，二季度小米手机平均售价持续提升，在中国大陆和境外市场分别同比提升13.3%和6.7%。2019年第二季度，售价2000元及以上的智能手机占智能手机部分总收入的32.3%。小米智能手机第二季度毛利率也得到显著提升，由第一季度的3.3%增长至第二季度的8.1%。

　　伴随中国大陆5G商用牌照的发放，5G技术正式进入商用阶段，被认为将在未来带动一轮新的全面的换机潮，并提振国内市场的总体需求。小米自2016年起就成立了5G 预研团队，提前对5G标准展开了深入的研究工作。

　　小米集团表示，已经为5G正式商用做好准备，小米首款5G智能手机小米MIX 3 5G版已于欧洲多个国家正式发售，下半年第二款5G智能手机即将在中国上市。

　　值得一提的是，据iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2018年中国智能手机的存量市场主要集中在苹果、华为、OPPO、vivo和小米五个品牌。艾媒咨询分析师认为，中国智能手机存量市场头部效应明显，未来智能手机品牌竞争将更加激烈，头部品牌的市场份额将进一步集中，而其他小众品牌的生存空间将越来越小。

　　IoT与生活消费品收入270亿元，小米电视已形成护城河

　　值得注意的是，年初小米集团宣布实行“手机+AIoT”双引擎战略和成立AIoT战略委员会，艾媒咨询分析师表示，小米的双引擎战略是希望通过高性价比的终端硬件圈住更多用户，然后利用庞大的用户数据以及丰富的应用场景不断提升用户体验，增加用户粘性，并在此基础上通过广告、游戏、电商、金融等业务进行变现。

　　作为AloT的重点，小米电视已经形成护城河。财报显示，2019年第二季度，小米电视全球出货量270万台，同比增长41.1%，上半年总体出货量将近540万台，同比增长64.9%。华为日前已高调进军智能电视领域，面对同业竞争，周受资对此表示非常有信心，并透露还会持续有爆款产品推出。

　　财报也表现出小米在IOT领域的领先性。2019年上半年，小米集团IoT及生活消费品收入达到270亿元，同比增长49.3%；2019年第二季度，这部分业务收入为149亿元，同比增长44%。值得注意的是，小米集团IoT以及生活消费品的收入占比呈逐步扩大趋势，已由2018年半年度的22.7%上涨至2019年上半年的28.2%。

　　截至2019年6月30日，小米IoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机及笔记本）达1.96亿台，同比增长69.5%。小米IoT平台设备连接数，持续保持环比约13%的增速。值得关注的是，拥有五件及以上IoT产品的使用者数量增加至300万人，同比增长78.7%。

　　多位行业分析人士认为，小米启动“手机+AIoT”双引擎战略，充分发挥了其积累已久的优势。相比与传统硬件厂商以及传统家电企业，小米在AI和IoT领域的先发优势，是其独有的竞争优势和成长价值，所以“手机+AIoT”双引擎时代的小米，其增长价值值得期待。

　　互联网服务收入46亿元，已投资12家供应链公司

　　互联网业务收入占比较少，但被认为是小米集团“变现”的主要方式。财报显示，小米二季度互联网服务收入人民币46亿元，同比增长15.7%，广告业务收入25亿，同比略降0.6%，主要原因是大陆广告市场疲软。而互联网服务部分毛利率由2018年二季度的62.8%提升至2019年二季度的65.6%。

　　境外市场方面，小米集团2019年第二季度，境外市场收入增长至人民币219亿元，同比增长33.1%。财报显示，截至2019年6月30日，海外Mi Home门店共计520家，同比增长92.6%，其中印度有79家。此外，截止2019年6月30日，我们在印度拥有超过1,790家专注于二线城市及农村的Mi Store门店。

　　值得一提的是，小米在财报中透露，截至2019年6月30日，共投资超过270家公司，总账面价值人民币287亿元，同比增长20.8%。小米CFO周受资表示，小米是战略投资者和长期投资者，目标是加强与主要零部件供应商的合作关系，增强先进技术采购及制造能力。小米财报也显示，截至目前，小米已投资12家供应链公司，有三家被投资企业已经在科创板上市。

　　此外，小米今年第二季度研发支出为16亿元，较去年同期的14亿元同比增加14.1%。

　　小米集团创始人、董事长兼CEO雷军称，2019上半年，尽管商业环境充满挑战，但小米的各项业务仍都取得了良好的成绩，并实现了一系列关键性的突破。在整体盈利能力不断增强、现金总储备充足的情况下，小米能够敏锐、从容地为5G和AIoT的巨大市场机会持续布局，有充足的能力加大研发投入，扩大投资以掌握市场机会。