财报解读丨网易2019Q1营收183.56亿 ， 游戏仍是支柱 电商环比下滑28%

 　　据艾媒网5月16日获悉，网易公司发布了2019年第一季度财报。财报显示，网易公司净收入为183.56亿元，归属于网易公司股东净利润为23.82亿元，同比增长约217%。基于非美国通用会计准则，归属于网易公司股东净利润为30.17亿元，同比增长约126%。财报公布后，截至发稿，网易盘后股价上涨3.56%。

　　第一季度重要业绩

　　根据财报数据显示，网易一季度营收为183.56亿元人民币，高于去年同期141.73亿元，同比增长29.5%，网易第一季度归属于公司股东的净利润为23.82亿元人民币，高于去年同期7.52亿元，同比增长217%。

　　其中，在线游戏服务净收入为118.50亿元人民币(17.66亿美元)，同比增加35.3%;

　　电商业务净收入为47.89亿元人民币(7.14亿美元)，同比增加28.3%;

　　广告服务净收入为4.39亿元人民币(6,535万美元)，同比下降5.1%;

　　创新及其他业务净收入为12.78亿元人民币(1.90亿美元)，同比增加5.0%。

　　游戏仍是支柱，多款产品表现良好

　　作为主营业务之一，网易游戏保持了一如既往的稳健增长。

　　《梦幻西游》和《大话西游》系列发布新资料片。《率土之滨》连续12个季度刷新活跃用户数历史新高，4月份跻身全球iOS畅销榜前十。《我的世界》中国版截至2019年5月累计注册用户已突破2亿。《阴阳师》2018年全年共2个版本登顶畅销榜，共6个版本进入畅销榜前五。

　　海外市场依然稳定增长。根据App Annie的报告，在2019年第一季度的中国发行商出海收入排行榜(iOS & Google Play)上，网易连续3个月稳居前三。

　　财报提到，4月，网易自研游戏《明日之后》《量子特攻》在日本发布，两款游戏均连续多日登顶日本iOS下载榜。《荒野行动》于3月和5月又一次登顶日本iOS畅销榜;《第五人格》于4月首次跻身日本iOS畅销榜前五。

　　网易公司首席执行官兼董事丁磊说，“依托于多元化的产品布局，我们的游戏收入稳步、持续增长，旗舰类和其他热门产品均有亮眼表现。

　　跨境电商净收入增速放缓 环比下滑

　　电商业务已逐渐成为网易营收的另一极，但本季度电商的收入表现却显得差强人意。

　　2019年第一季度，网易电商业务净收入为47.89亿元人民币(7.14亿美元)，同比增加28.3%，但同比增速持续放缓——自2017年四季度开始单独分拆之后，电商业务单季度同比增速首次低于30%。并且，自2018年一季度以来，电商业务净收入首次出现了环比下滑——下降约28%。值得一提的是，电商业务毛利率优化至10%，同比、环比均有所提升。

　　财报显示，电商业务毛利环比增长主要由于2018年第四季度的季节性促销力度较大。电商业务毛利同比增长主要由于考拉和严选的销量增加和采购、运营效率的提升。

　　财报将一季度网易电商板块的变化形容为一场“深刻的变革”——通过供应链、导购和定价等方面的优化及流量精细化管理，提升了运营效率，同时积极拓宽消费场景，提升用户体验。

　　丁磊曾对电商业务寄予厚望，“通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。”

　　根据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《艾媒报告 |2019Q1中国跨境电商市场监测报告》数据显示，2018年中国海淘用户规模超1亿人。2018年中国跨境电商交易规模达到9.1万亿元，预计2019年将达到10.8万亿。

　　另外，报告内容显示，2019年第一季度，网易考拉、天猫国际和海囤全球分别以27.5%、25.0%以及13.0%的市场份额雄踞跨境电商市场三甲。艾媒咨询分析师认为，网易考拉凭借自营直采模式，成功打造了自营正品口碑，赢得消费者信赖，积累了广大用户群体。

　　创新及其他业务精耕价值内容

　　创新及其他业务一直是网易备受关注的业务板块。网易第一季度创新经营和其他净营收12.781亿元，同比增长5.0%。

　　目前网易有道业已形成双师直播付费课程、教育工具APP矩阵、学习型智能硬件以及AI +教育的技术基础设施服务的完善业务版图，覆盖从学前到职场的在线教育内容与服务。

　　本季度，网易云音乐继续聚焦原创扶持，深耕优质音乐内容，提升差异化竞争能力。平台入驻音乐人数量也从2018年初的5万增长到目前的8万，上传原创作品超120万首，涌现《出山》《我曾》《绿色》等众多播放量达数亿甚至超十亿的全新爆款原创音乐作品

　　艾媒咨询分析师认为，在后版权时代，中国音乐平台将以版权为基础，纵向深挖，增强平台自身内容孵化能力，横向扩张，拓宽内容宣发和变现的渠道。做好内容培育是音乐平台跑赢下半场竞争的燃料，音乐平台通过强化平台版权，音乐人计划和音乐综艺的内容孵化，同时拓展各类音乐风格，为内容培育做好奠基。

　　相比于上季度，网易新闻客户端应用渗透率环比增长3.1%。截至目前，网易号签约MCN机构380多家，头部机构覆盖率增长至98.5%。

　　网易公司首席执行官兼董事丁磊表示，“我们对游戏、电商、广告、在线教育和音乐等多个领域都非常重视，并将聚焦于长远、可持续发展的业务板块，发掘其增长潜力。本季度，我们对重要的业务板块进行了一些结构性优化。

得益于网易团队的高效执行，这些优化措施已经取得初步成效，使得我们第一季度的利润增长显著。我们今后也将继续致力于提高效率，增加主要业务板块的投资回报，为我们的股东及合作伙伴创造更多价值。”