财报解读|阿里2019财年财报：营收利润增长超预期，淘宝天猫一年新增1亿用户
据艾媒网获悉，5月15日晚间，阿里巴巴(NYSE:BABA)发布2019财年第四季度财报及2019财年业绩。
从财报来看，阿里巴巴在营收、净利润、用户规模等核心数据上都再次保持了同比增速，受财报发布后的影响，阿里巴巴股价在盘前大涨近4%。同时，阿里巴巴预计2020财年营收超过5000亿元人民币，市场预期5090亿元。
阿里财报中提到，“2018年9月，我们宣布了ADS回购计划，以实施此前宣布的60亿美元股票回购计划。截至2019年3月底，我们已回购约1090万股ADS，总额约为15.7亿美元。”
营收、利润增长超预期，电商和云业务成核心增长点
财报显示，整个2019财年，阿里巴巴收入达3768.44亿元，同比增长51%；归属于普通股东的净利润为876亿元，去年同期为639.64亿元，高于市场预期的694.39亿元。
阿里巴巴第四财季营收934.98亿元（人民币，下同），同比增长51%，高于市场预期的917.43亿元；非美国通用会计准则下净利润200.56亿元，同比增长42%，高于市场预期的161.99亿元。
从财报上看，核心电商和云业务是阿里巴巴的主要增长引擎，其中所有业务中，阿里云增速最高，核心电商营收增速则较上季加快。
在第四财季的各分项业务中，阿里巴巴核心电商业务(包含天猫、淘宝、新零售、饿了么口碑、菜鸟网络、海外电商)营收788.94亿元，同比增长54%，高于上一季度的增速40%。
作为亚太地区最大的云服务提供商，阿里云第四财季营收77.26亿元，同比增长76%，增长主要来自客户平均支出的增加；不过这一增速较上一季的84%有所放缓。
财报指出，2019财年阿里云服务于中国超过一半的A股上市公司，未来将继续通过规模优势降低产品和服务的定价。值得一提的是，阿里巴巴在2015财年首次披露云计算营收，当年阿里云营收为12.71亿元，到2019财年，阿里云营收增长20倍。
阿里巴巴集团CEO张勇表示，“我们的云、数据技术以及新零售的巨大拉动作用，使得我们能够持续变革企业在中国和其他新兴市场的运营方式，这将有利于我们的长期增长。”
大文娱Q4收入56.71亿元，亏损环比缩减超50%
财报显示，阿里大文娱归属的数字媒体与娱乐版块，在第四季度内实现收入56.71亿元，同比增长8%，较上一季的20%放缓。报告显示，该季度数字媒体与娱乐板块经调整EBITA亏损为人民币28.28亿元，环比缩减超过50%。
针对数字媒体和娱乐部分，阿里巴巴认为原始内容将会推动支付用户和广告收入增长，过去一年阿里着重开发原创内容制作能力，未来也将继续执行此策略。具体数据方面，优酷日均订阅用户数持续增长，2019财年同比增长88％，第四财季同比增长50%。
基于对文娱板块业务的长期看好，阿里巴巴集团在去年12月公布了对阿里影业的增持计划，向阿里影业注资12.5亿港元，持股比例增至约51%，并于今年3月完成交易的影视互联网公司。
值得注意的是，阿里的大文娱的营收主要是由于来自优酷的订阅收入增加，以及由UC提供的移动增值服务的收入增加。虽说阿里确实在投入这个业务上的资金不少，但不得不说从营收规模跟盈利方面来看不论是优酷还是UC并没有给阿里带来好的回报。
最为重要的是视频行业其实要想盈利确实还是很难，像爱奇艺目前也还是亏损状态，对于优酷来说制作内容投入不小，短期内也难以有很明确的投资回报，但内容却也是视频巨头之间吸引用户的关键性措施，对于优酷来说未来如何能够降低成本扩大营收仍然很难。同理对于UC一样，在信息流的竞争中，它跟头条号、百家号之间的差距还不小，广告营收增长还是难以有大突破。
淘宝天猫过去一年新增用户超1亿，月活用户达7.21亿
财报同时显示，过去一年阿里巴巴中国零售平台用户增长强劲。截至2019年3月底，阿里巴巴旗下淘宝天猫移动月度活跃用户达到7.21亿，比去年同期和上一季度上涨1.04亿和2200万。移动月度活跃用户达到7.21亿，比去年同期上涨1.04亿。年度活跃消费者达到6.54亿，比去年同期上涨1.02亿。
值得一提的是，一年增长超一亿的新消费者当中，77%来自下沉市场。在广阔的三线城市及以下地区，淘宝正在改变小城生活。
阿里巴巴方面表示，“阿里巴巴正日益成为中国消费的日常代名词，全年活跃消费者达到6.54亿，并不断扩大我们在下沉市场的渗透率。”
另外，支付宝用户也实现了逆势增长。目前，支付宝及其本地电子钱包合作伙伴拥有的全球用户已超过10亿。阿里表示，支付宝正成为继淘宝后，阿里巴巴的另一大用户增长引擎。
正是用户数的稳步增长为GMV的增长提供了动力，据财报数据显示，2019财年中国零售市场GMV为57270亿元，同比增长19％。排除未付订单，2019财年，中国零售市场的实物商品GMV同比增长25％，淘宝实物商品GMV年增长19％，天猫实物商品GMV同比增长31％。
菜鸟全球网络持续领先，已服务超9成天猫国际包裹
财报数据显示，菜鸟在末端和国际物流上进展较快，截至2019年3月，菜鸟驿站日均服务包裹量占阿里巴巴中国零售平台的10%以上，服务了超过75%的全球速卖通订单和超过90%的天猫国际订单。菜鸟表示，这些都将服务即将到来的天猫618。
过去一年，菜鸟和Lazada的物流部门已经建立合作伙伴网络，支持阿里巴巴平台的国际零售业务。今年3月2日，“菜鸟号”中欧班列启动，服务波兰、法国、捷克等欧洲28国。eHub（数字中枢）、秒级通关、全球供应链等创新，缩小了中国和世界的距离。
此外，菜鸟为全球速卖通、天猫国际、天猫海外的75万商家提供进出口服务。一条条电商物流专线，为中小企业参与全球贸易打开新通路。
基于国内保税仓和海外直邮模式，海淘当日达成常态。基于海外仓，俄罗斯、西班牙、法国等地消费者也享受到了“上午下单、下午送达”的服务。全球供应链更是实现了从33个国家和地区的130多个港口提货，让海外品牌从原产地直达中国，进口物流时效大幅提升5-10天。
业内人士指出，阿里巴巴和菜鸟在物流领域的布局，将助力行业整体提效，从仓储、配送、供应链、末端到海外，四通八达的智能物流网络已基本成型。
据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《2018-2019中国智慧物流行业研究报告》数据显示，当前物流企业对智慧物流的需求主要包括物流数据、物流云、物流设备三大领域，2018年智慧物流市场规模超过4000亿元，预计到2025年，智慧物流市场规模将超过万亿。艾媒咨询分析师认为，随着物联网、人工智能等技术的发展，以及新零售、智能制造等领域对物流的更高要求，智慧物流市场规模将持续扩大。
报告指出，菜鸟自身定位“物流行业的大脑”，通过智能平台连接物流企业，为全球物流产业升级赋能。菜鸟不断推出智能硬件及软件产品，加快各行业协同，有利于其建设国家智能物流骨干网和现代物流体系。
艾媒咨询分析师认为，菜鸟对物流行业进行的信息等资源的整合顺应了国家政策要求，对物流行业具有战略意义。在庞大物流骨干网建设的同时，用户体验的重要性也非常突出，如何打通快递运输网络，减少周转次数；以及如何提升最后一公里的效率，将是菜鸟需要关注的问题。
口碑饿了么将在三四线城市积极投资并扩张业务
财报特别强调，在三线及以下城市，口碑饿了么将进一步“积极投资并扩张业务”。有分析认为，这将为包括淘宝、天猫、支付宝等在内的整个阿里经济体创造巨大价值。
据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《2018-2019中国在线外卖行业研究报告》数据显示，2018年，一二线城市订单份额分布中，引领行业数字化进程的饿了么，份额已经达到47.4%。艾媒咨询分析师认为，未来一二线城市竞争升级的情况下，在下沉市场的发展至关重要。
此前，今年3月口碑饿了么宣布“上山下乡”计划，用数字化服务近百个三四线城市。据人民网、南方日报、昆明日报等媒体报道，全国多个城市联手饿了么口碑打造“数字化城市”，包括云南大理、佛山顺德、河南新乡、浙江绍兴在内的众多城市，饿了么口碑的市场份额均快速突破50%，“三四线城市因为数字化迎来全新增长”。
这样的数字化下沉给口碑饿了么的生态伙伴带来巨大价值，阿里财报显示，淘宝和支付宝“最近也从低线城市获得大量用户”。显然，无论是口碑饿了么还是阿里巴巴集团，都对下沉战略毫不迟疑，尤其会“积极投资并将业务扩张到我们看到巨大增长机会的低线城市”。
去年10月，口碑饿了么合并成为阿里本地生活服务公司。阿里财报指出，这一举措将阿里供给范围从购物扩大到服务，为“进一步切入中国新的目标消费市场”提供了广阔场景。
对此，阿里本地生活服务公司总裁王磊就表示，将在全国200个重点城市打造“数字化一条街”。而与此同时，淘宝天猫也即将开启史上最多品牌参与、最大规模让利的618狂欢，带领品牌商家加速下沉，让低线城市、县域和农村的消费者能获得更丰富的产品和体验。
