在线教育公司“跟谁学”拟赴美IPO 近半教师无资格证 财报存重大缺陷
艾媒网获悉，5月8日晚间，在线教育公司“跟谁学”向美国证券交易委员会提交了上市申请，股票代码为GSX。招股书显示，跟谁学在2018年已实现扭亏为盈。若上市成功，或将成为首家A轮融资后实现盈利的K12在线教育公司。
今年两会上，“互联网+教育”的概念首次被提及，在线教育俨然已成为教育行业发展的重中之重。iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《艾媒报告 |2019中国K12在线教育行业研究报告》数据显示，预计2020年中国在线教育用户规模将达3.05亿人，K12在线教育用户规模将突破3000万人。随着二胎政策全面开放，升学就业竞争压力不断增大，满足用户碎片化学习需求的在线教育用户规模将持续增长。
根据跟谁学提交的招股书显示，其2018财年的营收为3.97亿元，同比增长301.1%，2017财年为0.98亿元。跟谁学在2018年第三季度已经实现了盈利，是拟上市K12课外辅导在线教育公司中难得盈利的企业。
在净利润/亏损方面，截至2019年3月31日止3个月，跟谁学实现净利润3389.1万元，去年同期为亏损360.3万元。数据显示，截至2018年9月30日止3个月，跟谁学的净收入首次扭转上个季度亏损状况，实现净利润68.4万元，而截至2018年6月30日止3个月，该数据为净亏损40.5万元。
收增长主要原因是K12课程的净收入增加，K12课程的收入在2018年实现营收2.91亿元，占营收比重73.2%，以及较小的增长来自语言、职业资格和兴趣类课程的净收入，部分抵消了其他收入的减少。截至2019年3月31日，仅3个月，跟谁学实现净利润3389.1万元，去年同期为亏损360.3万元。
招股书称，跟谁学逐渐终止了早期O2O商业模式下的教师会员服务。跟谁学由原新东方执行总裁陈向东于2014年创办，最初形态为O2O平台，但随着业界对于O2O平台的质疑不断，及“老师来了”、“疯狂老师”等多个项目的停运，跟谁学也经历了融资见底的低谷，随后全面转型B2C在线教育机构，核心业务是在线K12课程，教学模式为双师系统。
除了K12课程，跟谁学还提供其他语种课程和成人资格证考试课程。其在2014年获得启赋资本的天使轮融资，2015年，获得由高榕资本领投、启赋资本和金浦资本跟投的5000万美元A轮融资。
值得注意的是，招股书指出，就截至2018年12月31日的综合财务报表审核而言，跟谁学及跟谁学的独立注册会计师事务所发现内部财务报告控制存在重大缺陷。如果跟谁学未能建立并维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告其财务业绩或防止财务欺诈。
另外，跟谁学在招股书中提到关于政策监管的风险，目前K12教师中约有49%缺乏相关教学资格许可证。尽管目前针对在线教育企业的规范政策还没出台，但也将比照线下机构进行治理，而根据政策，教育机构应将教师姓名、照片、教师资格证编号等在其网站进行公示。
据艾媒咨询数据显示，预计2020年中国在线教育用户规模将达3.05亿人，K12在线教育用户规模将突破3000万人。
艾媒咨询分析师认为，教育属于基础民生行业，融合互联网有利于教育资源普惠发展，而K12在线教育针对青少年学生开展其意义更加重大，因此行业发展受到政策鼓励和资本重视。另一方面，社会竞争加剧，竞争焦虑使更多家长重视对孩子的教育培养，对K12在线教育需求强烈。在各方鼓励加持下，K12在线教育市场发展空间巨大，发展潜力值得期待。
