财报解读|中兴通讯去年净亏69.83亿元，10亿罚款的损失要靠5G来扭转

 　　3月28日艾媒网获悉，昨日晚间中兴通讯(00763-HK)发布2018年年度审计报告，2018 年，中兴实现营业收入 855.1 亿元人民币，同比减少 21.41%，低于市场预估的907.9亿元;归属于上市公司普通股股东的净利润为-69.8 亿元人民币，同比减少 252.88%，高于市场预估的净亏损65.1亿元，基本每股收益为-1.67 元人民币。

　　中兴方面解释，这主要是由于本公司于 2018 年 6 月 12 日发布的《关于重大事项进展及复牌的公告》所述的 10 亿美元罚款，及 2018 年 5 月 9 日发布的《关于重大事项进展公告》所述事项导致的经营损失、预提损失所致。

　　财报显示，报告期内中兴在国内市场的营业收入为 544.4 亿元人民币，占整体营业收入的 63.7%。而在国际市场实现营业收入 310.7 亿元人民币。在中兴的三大主营业务中，运营商网络业务营收最高，为 570.7 亿元人民币;其次是消费者业务，为 192.1 亿元人民币;最后是政企业务，为92.3 亿元人民币。

　　报告期内，中兴9家子公司完成注销，2家子公司完成股权转让，1家子公司因增资导致股权被稀释而丧失控制权，1家子公司正在清算中。据悉，中兴通讯于2018年度对持有努比亚技术有限公司49.9%股权的长期股权投资计提减值约10.94亿元。

　　2019年第一季度业绩预告显示，中兴通讯2019年第一季度扭亏为盈，预计归属于上市公司普通股股东的净利润为8亿元人民币至12亿元人民币，同比增长114.8%-122.2%。

　　国信证券指出，中兴2019年第一季度环比大幅改善，业绩超预期。国内市场为自留地，5G时代份额将有所提升。风波已平，研发积淀雄厚。公司业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。考虑到公司在5G网络设备领域的竞争力，公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望恢复增长。预计公司2019-2021年的EPS为1.22/1.58/1.93元，对应21/17/14倍PE，维持“买入”评级。

　　财报显示，2018年中兴通讯坚持创新驱动和聚焦提效，继续聚焦以5G为核心的技术领域，进一步加大5G研发投入，研发投入为109.1亿元人民币，占营业收入的12.8%，占比较上年同期增长0.9个百分点。

　　中兴董事长李自学指，内地已进入5G商用部署的关键阶段，全球主要国家陆续启动5G预商用，令公司迎来新发展机会。目前中兴在5G无线领域上已跟全球30家营运商合作，在影片、车联网、工业互联网及智能电网等范畴上启动5G业务及研发工作。2019年，中兴通讯将持续加大5G研发投入，坚持以技术创新为根本，持续提高客户满意度，提升市场占有率。

　　根据《艾媒报告|2018-2019 中国5G产业全景图谱及发展趋势分析》，iiMedia Research(艾媒咨询)调研数据显示，73.0%的中国受访网民看好5G技术未来发展，持相反态度的中国受访网民占10.0%。

　　58.1%的中国受访网民认为5G网速快是其主要优势，40.8%的中国受访网民青睐5G网络覆盖范围广的优势，反映了民众对于未来5G技术能提高网络传播速度的期待。

　　艾媒咨询分析师认为，利好政策、技术进步和市场需求驱动下，全球主要经济体加速推进5G商用落地，目前中国5G产业已形成规划、建设、运营和应用四大产业链环节，产业发展前景广阔，预计2025年中国5G连接数将达4.28亿个，带动直接经济产出达3.3万亿元。而智能制造、车辆网、无线医疗是网民关注热点领域，随着5G融入多项技术的程度加深，未来5G在传统行业的创新应用将成为重要的经济增长点。