财报解读 | 百度2018Q4营收272亿元超预期，百度系产品增长强劲
2月22日消息，艾媒网获悉，百度于美国东部时间2月21日公布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报告。数据显示，2018年第四季度，百度营收272亿元人民币(约合39.6亿美元)，同比增长22%，超出华尔街预期;净利润21亿元(约合3.03亿美元)。此外，百度2018年度总营收为1,023亿人民币(约合148.8亿美元)，比2017财年增长28%；净利润为276亿元（约合40.1亿美元），同比增长51%。
第四季度总营收272亿元超预期，网络营销业务贡献近八成
财报显示，2018年第四季，百度总营收为272亿元（约合39.6亿美元），与上年同期相比增长22%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长28%，并超出此前华尔街分析师预计的38.8亿美元预期。
其中，网络营销营收为212亿元（约合30.8亿美元），比上年同期增长10%，约占总营收的77.9%。财报披露，百度第四季度活跃网络营销客户数量约为52.9万家，比上年同期增长15%。百度第四季度来自每家网络营销客户的平均营收约为4.01万元（约合5800美元），比上年同期下降4%。
第四季度，百度来自于“百度核心”（Baidu Core，搜索服务与交易服务组合）的营收达205亿元（约合29.8亿美元），比上年同期增长14%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长20%；百度核心在百度总收入中占比为75.4%，较上季度76.6%进一步降低。2018全年，百度核心营收贡献率为76.4%，低于2017、2016年的80%、76%。而来自于爱奇艺的营收达70亿元（约合10.2亿美元），同比增长55%。
财报还显示，百度第四季度其他营收为60亿元（约合8.72亿美元），比上年同期增长104%，主要由于爱奇艺会员服务、云服务及其他业务强劲增长。
净利润方面，百度第四季度净利润为21亿元（约合3.03亿美元），比上年同期下降50%。百度第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币6元（约合0.86美元），比上年同期下降52%。“百度核心”第四季度净利润为41亿元（约合5.89亿美元），比上年同期下降22%；
2018财年总营收为1023亿元，首次突破千亿元
根据财报，百度2018财年总营收为1023亿元（约合148.8亿美元），比2017财年增长28%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长31%。这也是百度财年总营收首次突破千亿元。
其中，“百度核心”2018财年总营收为783亿元（约合113.8亿美元），同比增长22%，不计入公司已经宣布的资产剥离交易的影响为同比增长26%；
百度2018财年运营利润为155亿元（约合22.6亿美元），比2017财年下降1%；运营利润率为15%，相比之下2017财年为20%；
百度2018财年净利润为276亿元（约合40.1亿美元），比2017财年增长51%。百度2018财年每股美国存托凭证摊薄收益为人民币78元（约合11.35美元），比2017财年增长49%。“百度核心”2018财年净利润为人民币336亿元（约合48.9亿美元），比2017财年增长52%。
AI加持，百度系产品增长强劲
2018年，百度加大了对移动产品矩阵的投入，取得了令人振奋的成果。百度董事长兼CEO李彦宏在给员工的内部信中表示，“2018年对百度来说是关键的一年，我们将人工智能应用从搜索拓展到更多业务领域，如信息流、语音助手、AI解决方案和自动驾驶，让更多用户、客户和合作伙伴从百度的人工智能技术和应用中受益。”他还表示，未来百度在人工智能领域的投入，只会增长，不会减少。
根据财报，百度App在过去一年加速增长，截至2018年12月，日活用户增至1.61亿，同比增长24%;好看视频的日活用户从1年前的100万增长至1900万；
此外，百度App、好看视频、全民小视频三款产品用户增长强劲，整体信息流用户使用时长同比增长112%；智能小程序的月活用户从去年9月份的1亿增长到12月份的1.47亿，环比增长30%。
截至2018年12月，百家号内容创作者达到190万；百度智能小程序月活用户达到1.47亿，环比增长30%。
AI新业务方面，财报显示，截至2018年12月，搭载DuerOS的智能设备激活量超过2亿台，环比上涨45%；语音交互达16亿次， 连续八个季度实现每季度数据翻倍。DuerOS技能开放平台目前拥有约2.7万个第三方开发者，可提供包括网络电台、视频直播等1000多种技能支持。
Apollo开放平台也取得技术与商业化上的突破性进展。截至目前，百度已获得超过50张智能网联汽车道路测试牌照。Apollo合作伙伴也已超过135家，持续领跑自动驾驶行业。此外，Apollo还与一汽、沃尔沃达成战略合作，共同生产商用L4级轿车。
百度CFO余正钧表示：“百度业务正在由移动互联网向智能家居、智能交通、云和自动驾驶多元化拓展，并将坚定持续地投资。我们希望看到这些投资结出硕果，并在未来几年持续推动百度的收入增长。”
2018第四季度运营成本总体上升，内容成本增加最多
财报显示，百度第四季度内容成本为73亿元（约合10.7亿美元），比上年同期增长96%；2018财年内容成本为235亿元（约合34.2亿美元），同比增75%。百度方面表示，百度内容成本的同比增长，主要由于爱奇艺的内容投资增长，较小程度上由于百度信息流内容网络百家号的内容投资增长。
除了内容成本，百度第四季度的流量获取成本、带宽成本、销售成本、研发支出等项目的成本与上一年相比都有所增长。
具体为，百度第四季度流量获取成本（TAC）为人民币34亿元（约合4.91亿美元），比上年同期增长34%，主要由于TAC收入以及来自在线电视和线下数字化屏幕的收入增长。
百度第四季度带宽成本为人民币18亿元（约合2.58亿美元），比上年同期增长27%，主要由于来自信息流、视频和云服务的需求增长。
百度第四季度其他营收成本（其中包括折旧成本、运营成本以及股权奖励支出）为人民币31亿元（约合4.53亿美元），比上年同期增长27%。
百度第四季度销售、总务和行政支出为人民币59亿元（约合8.64亿美元），比上年同期增长64%，主要由于渠道和推广营销支出增长，以及由于人员相关支出增长。
百度第四季度研发支出为人民币45亿元（约合6.59亿美元），比上年同期增长22%，主要由于研发员工相关成本增长。
此外，百度第四季度其他亏损的总额为人民币6000万元（约合900万美元），相比之下其他收入的总额为人民币3.14亿元，主要由于股权法投资带来了损失。第四季度归属于非控制性权益的净亏损为人民币15亿元（约合2.20亿美元），主要包含了爱奇艺IPO后分配给非控制性权益的亏损。
业绩展望：预计2019年第一季度净收入同比增12%到18%
百度预计2019年第一季度，百度的净收入总额将会介于235亿元人民币（约合34.2亿美元）到247亿元人民币（约合36.0亿美元），同比增长12%到18%，移除百度国际业务与度小满拆分影响，同比增长18%至24%。
股票表现：盘后上涨3.84%
百度财报发布后盘后股价攀升，截至北京时间9点，涨幅已扩大到3.84%。美东时间2月21日收盘，百度股价微涨0.37%报171.81美元，总市值为598.86亿美元。
（美东时间21日百度股票走势）
