沪江再度更新招股书：2018前8个月营收4.3亿元 亏损扩大至8.6亿元

 　　艾媒网获悉，近日，沪江教育更新了港股招股书，披露了截至2018年8月31日止八个月的业绩。招股书显示，2018年前8个月，沪江营收4.36亿元，同比增长27.2%;净亏损8.63亿元，超过去年全年5.37亿元的亏损额。

　　营收逐年走高，亏损也在逐年扩大

　　据艾媒网了解，11月22日，沪江通过港交所聆讯后曾经对第一次的招股说明书进行过业绩补充，增加了截至今年5月31日的前5个月最新业绩情况。而这一次则再度将业绩增加到了今年8月31日的前8个月。

　　招股书显示，2015年、2016年、2017年，沪江营收总收入分别为1.84亿元、3.4亿元、5.55亿元，2018年前5个月营收额为2.63亿元；此次新增加的2018年前8个月的营收额为4.36亿元。可见，沪江教育的营收在不断增加。

　　但营收走高的代价是巨额亏损，过去三年，沪江的全年亏损额分别为2.80亿元、4.22亿元和5.37亿元，而今年前8个月的亏损额度已增加至8.63亿元，超过去年全年亏损额。

　　对于业绩亏损的原因，沪江表示，公司持续投资以扩充技术、研究和开发相关工作的专家团队，以配合公司有关人工智能及CCtalk平台的发展策略；广告及推广开支增加，为了提高沪江的品牌知名度，尤其是从2015年开始；扩充销售及营销团队，尤其自2016年公司推出各种VIP及旗舰课程。

　　自营课程贡献最大，CCtalk平台发展快速

　　目前，沪江的业务板块主要涉及两个方面，一是自营课程，二是CCtalk。

　　其中，根据招股书，2018年8个月，沪江教育的自有品牌课程营收约为4.27亿元，占据总营收的的90%，贡献巨大。而CCtalk平台的营收为409万，较去年同期同期增长了100%。

　　根据沪江教育此前提交的招股书，2017年，沪江自有品牌课程的月活跃用户为978万，平均月付费用户37万；CCtalk的月活跃用户为227万，平均月付费用户为3万。自有品牌课程的付费比率为3.79%，CCtalk的付费比率为1.15%。

　　根据iiMedia Research(艾媒咨询)最新发布的《2018中国在线教育行业白皮书》，预计到2020年，中国在线教育的用户规模将达2.96亿人，市场规模达到4330亿元。

　　艾媒咨询分析师认为，随着二胎政策全面开放，升学就业竞争压力不断增大，满足用户碎片化学习需求的在线教育用户规模将持续增长。未来几年，在线教育技术的持续升级、个性化教育的普及都将推动在线教育市场规模进一步增长。

　　2018年末将处于净负债状况

　　更新后招股书显示，沪江全站交易净额(销售产品及服务所得现金总额，扣除该期间的退款总额) 2015年为人民币3.0亿元，2016年为人民币5.1亿元，2017年增至人民币9.7亿元。截至2017年及2018年8月31日止八个月，全站交易净额分别为人民币近5亿元及人民币近12亿元。

　　财务数据显示，2015年至2017年全年公司负债总额分别为10.06亿元、4.66亿元、8.46亿元。截至今年5月31日的前5个月负债额为10.72亿元，最新的截至2018年8月31日公司总负债额为11.48亿元。

　　公司称，截至2015年及2017年12月31日及截至2018年8月31日的流动负债主要由于合约负债所致，该合约负债主要指学员预付款、为公司提供营运资金的短期计息银行及其他借款及根据股东登记进程相关系列，以及向上海享互注资所得款项产生的其他应付款项。

　　对于后续的业绩亏损预期，沪江并未给出时间表，直接在招股说明书中称，“预期截至2018年12月31日年度仍将录得亏损，并于2018年12月31日将处于净负债状况。”

　　但沪江教育在此次招股说明书中增加了声明称，由于收益的预期强劲增长及对研发开支、广告及推广开支以及销售、营销人员的雇员福利开支的有效控制，公司认为日后将扭亏为盈，“倘若我们的累计亏损最终由随后年度录得的溢利完全抵消，我们将扭转净负债状况并回复净资产状况。”沪江补充道。

　　在股权方面，招股书显示，沪江创始团队为集团实际控制人，实际控制61.30%的投票权，互捷投资为沪江第一大股东，占股31.99%，百度目前持股比例为3.18%。