中国手机市场出货渐趋回暖，供应链涨价成新挑战

进入年末手机消费旺季，中国手机市场出货量正逐渐回暖。

中国信通院近期发布的数据显示，9月国内市场手机出货量3327.7万部，同比增长59%；其中国产品牌手机出货量2494.6万部，同比增长36.1%，占同期手机出货量的75%。

虽然年内手机消费整体相对疲软，但在手机厂商比拼硬件堆叠的背景下，也拉动了一定的换机诉求。这尤其表现在大内存持续普及上，1TB闪存容量被越来越多搭载在新机中，一定程度驱动了手机消费热情。

但值得注意的是，如今存储业持续亏损、减产行情下，厂商已经开始了态度相对强硬的涨价趋势。

存储是目前表现明显的器件，更多供应链端在库存水平稳定后，也逐渐开启涨价，这也成为手机行业面临的新挑战。

供应链涨价

供应链端持续产能优化已经显效，主流供应链厂商此前发布的业绩均显示，整体库存表现已经恢复正常水位，出货量也在陆续释放。

尤其是占据手机零部件关键成本比重的存储器，近期涨价趋势明显，甚至超过了一些业内人的预期。据第三方机构闪存市场统计，10月以来，现货市场NAND Flash价格指数涨幅已达40%。

屏幕部分也占据手机零部件成本较高比例，价格同样呈上涨态势，不过相比存储器较为温和。

CINNO Research统计显示，进入第四季度，各类手机面板价格仍呈现“稳中有涨”态势。一方面因华为、苹果等主流品牌新机持续发布，智能手机终端市场逐步复苏带动上游面板市场持续向好；另一方面因产能结构不断优化、供需关系好转，各模组厂均出现产能紧张情况。

该机构预测，11月和12月LTPS、柔性AMOLED类型面板的整体价格将有机会小幅上涨，a-Si类低价产品也将小幅上涨。手机面板涨价或将持续到2024年初。

此前持续处在亏损中的三星，先是不断大幅减产带动上游存储器颗粒端的库存逐渐水位回归。近期消息则显示，三星对其部分面板和CIS（影像传感器）产品也有提价意愿。CINNO Research方面表示，三星显示（SDC）刚性AMOLED面板在酝酿涨价，或将从2024年开始。

在此前硬件堆叠升级的整体趋势下，面对前述供应链新动态，意味着接下来硬件端的升级可能会遇到一定瓶颈或放缓步伐。

“我们观察到，尤其在今年下半年导入到手机产品中的各类硬件在快速升级，包括主芯片、大容量存储、国产屏厂崛起等，这种比例明显高于去年同期。我个人理解到2024年，可能这种升级趋势会有所放缓，供应链价格上涨从中会起到一定抑制作用。”Counterpoint研究副总监齐英楠对21世纪经济报道记者表示，从目前市场表现看，整体国内手机需求会出现回暖态势，其中对OLED屏相关需求有较强拉动。但从三季度开始，供应链端陆续出现一些涨价的声音，尤其是成本占比较大的存储器出现快速涨价，手机厂商需要关注如何进行供应链调整来应对。

Canalys研究分析师钟晓磊也对记者指出，存储芯片在今年第三和第四季度出现上涨趋势，但此前整机厂一般会提前锁定订单，进行灵活规划来应对。只是后续如何衡量硬件成本上升带来的影响，尤其是很难再出现类似今年大内存普及的情形，可能会令厂商陷入两难境地：一方面，在涨价背景下维持今年对内存的定价可能会影响盈利；但另一方面，如果对存储减配，可能会影响消费需求。目前看，厂商可能会倾向于维持定价策略，通过牺牲一定盈利以保证需求稳定。

出货量回暖

无论从第三方机构统计，还是供应链端的出货表现看，行情走向回暖已经基本确定。

光学镜头厂商舜宇光学近期公告显示，10月出货量统计中，手机镜头环比增长5.5%，同比增长17.5%；手机摄像模组环比增长3.5%、同比增长23.1%。综合来看，自6月以来，该公司摄像头模组的出货量同比数据基本持续在上涨，环比有涨有跌，但跌幅不会超过5%。

不过公告也指出，即便在下半年个别单月度，舜宇的摄像模组出货量一度出现接近50%的同比增速，其原因仅在于去年同期整体智能手机市场需求疲弱令出货基数处在低位所致。

年末销售端的表现的确在向好。“根据Canalys统计，今年第三季度，中国大陆手机市场出货量同比跌幅5%，已经连续三个季度改善，一季度的跌幅数据是11%。所以我们目前认为，对明年的预期是中国大陆市场出货量将年成长2%，动能来自更高的消费者信心指数、华为带动很大部分老用户换机、明年中端产品线更多升级带动的换机等。”钟晓磊如此对记者分析。

“但难以出现很大增幅。”他续称，目前从整机厂动态、上游加单情况、渠道库存水位方面看，都已经相对健康，预计四季度出货量会有更好表现。

齐英楠也对记者表示，华为回归，以及市场本身复苏，对于今年四季度到明年初的市场都会带来正向引导。“中国市场目前基本上可以说是在逐渐走出持续下滑的趋势，我们预估到2024年大概率会正向增长，但不会增加太高。”

核心原因在于，当前智能手机的内容生态、消费者使用行为没有太大变化，因此对换机周期没有带来太多改变。预计随着AI大模型在2024年逐渐下放到更多机型中，会成为一种正向因素，但还难以有决定性效果。

钟晓磊认为，年末大促对环比的贡献程度可能高于同比，虽然今年淘宝平台宣布取消双十二活动，但目前看来只是换了一种营销策略，这对手机消费不会带来多大影响。

“我们认为手机消费是否回暖，要看明年二季度和四季度两个旺季新品迭代情况，是否可以助推换机需求。但从趋势来看，智能手机整体处在相对成熟、甚至缓慢下滑的行业生命周期阶段，因此要中国出货恢复到疫情前水平，从中短期看还比较难以实现。”他总结道。

齐英楠也有类似观点。“相比往年的年末，今年新机发布都有所提前，在这一轮年末新机拉动下，我们预估这种复苏势头会至少延续到明年2月份左右。后续要看明年上半年上市新机的表现。”