网易有道三季度营收15亿创新高 智能硬件调整销售渠道致财务波动

11月16日，教育科技公司网易有道（NYSE：DAO）公布了2023年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，网易有道三季度净收入达15.4亿元，创历史新高，同比增长9.7%。

三季度以来，受益于AI技术对产品体系的持续升级，网易有道多个业务的销售额、用户口碑获得较大提升，并带动多项财务指标改善。

财报显示，网易有道三季度的毛利率上升至55.9%，达到近两年新高。经营亏损为5770万元，同比收窄73.7%，归属股东的净亏损为1.03亿元，同比收窄44%。

今年7月，网易有道发布国内首个教育大模型“子曰”，并推出六个应用成果。日前“子曰”成为首批通过备案的教育大模型。子曰教育大模型及其应用产品正式对公众开放。

“AI继续推动我们的学习服务、智能硬件和在线营销服务的发展，提高了产品质量和用户满意度。‘子曰’教育大模型应用落地初期，也已经获得了用户的积极反馈。”网易有道CEO周枫表示。

大模型加速落地带动多元业务增长

在AI技术加持下，网易有道多项业务收到市场的积极反馈。

虚拟人口语私教Hi Echo今年10月在手机App端上线，至今用户数量已超过10万，且都是通过自然渠道获得的。此外，AIBox的升级以及AI写作功能的推出，带动有道词典及有道翻译Q3会员费同比增长160%以上。

Hi Echo是基于有道自主研发的子曰大模型、依托网易自研的虚拟人驱动技术，以及有道TTS技术打造的虚拟人口语私教。

网易有道CEO周枫在11月16日晚上财报会上说，“学习一门外语的最大挑战来自于学习者缺乏一个可以沉浸其中并逐渐掌握语言能力的环境。Hi Echo的理念是通过大模型，我们能够以高质量和高效的方式创造这种语言环境。”

周枫介绍，将扩大产品的分销渠道，下一个重大版本计划于今年年底发布，目前正按计划推进中。

“用户一直期望更多自由和趣味性，同时希望获得更高质量的对话和更丰富的内容。我们的升级版本会为用户带来更多惊喜。”他说。

学习服务方面，网易有道在三季度推出了AI视频推题功能，学生在观看知识点讲解视频后，系统会推送相应题目检验学习效果。报告期内，学员做题超过760万道。

此外，网易有道还推出了创作指导服务，借助AI批改技术，将精批精改时间缩短50%。

学习服务业务稳健增长并实现盈利

网易有道的主营业务分为学习服务、智能硬件、在线营销服务。

三季度，学习服务净收入为9.51亿元，同比增长7%，保持稳健增长态势。

其中，数字内容服务销售额超4亿元，毛利率创下历史新高。目前，学习服务的净收入已经能够覆盖成本和运营支出。

网易有道提供不同类型和品牌的学习服务，包括人文美育素养课“有道博闻”、棋类课程“有道纵横”、青少年编程等。

据介绍，在三季度，编程课的销售额同比增长超过30%，尤其是升级了自研的CSP估分系统，带动比赛当日估分系统的访问人数同比增长100%以上。

周枫介绍，“当前学习服务的环境与过去三年有所不同，学生们拥有更多灵活的学习时间。我们的数字服务内容正在从传统课程向新形式过渡。我们正尽快部署大模型技术，已看到学生的积极反馈。”

“在接下来的几个季度里，我们能为学生提供更多互动、更多样化的课程。”周枫说。

三季度，网易有道的学习服务业务毛利率为67.8%，并实现盈利。

周枫介绍，近年来更关注该业务的健康状况而非规模。尽管仍然面临来自同行的激烈竞争，并面临学习服务业务经营环境不确定性的挑战。但有很大的机会通过人工智能技术继续降低成本，提高效率。

据了解，网易有道在线营销服务实现连续四个季度的强劲增长，且同比增速都在50%以上，净收入达到3.4亿元，创历史新高，同比增长113.5%。

该增长主要得益于AI技术优势与行业数据积累，使得网易有道实现了精准人群定向和流量实时筛选，进而推动了转化效率、用户满意度以及净收入的提升。

据介绍，文娱、游戏类型的广告主需求大幅增长，对该业务的增长发挥重要作用。文娱行业三季度广告净收入同比增长150%以上。此外，暑期是此类广告主重要的推广季节，也推高了网易有道的业绩。

智能硬件财务状况波动

智能硬件作为网易有道的优势业务，表现继续出人意料。在三季度，网易有道智能硬件业务净收入2.52亿元，同比减少29.3%。这已是该业务连续第三个季度录得同比负增长，但环比呈现小幅增长趋势。

这与市场端表现大相径庭。

今年8月，网易有道发布新品词典笔X6 Pro，成为首个搭载“子曰”教育大模型的智能硬件产品，推出了语法精讲、虚拟人口语教练等功能，还在内容端首次引进经典教辅品牌《5年高考 3年模拟》。在三季度，词典笔X6 Pro的用户使用频率比S6高50%以上。

周枫在财报会上解释道，在三季度，智能硬件卖出金额（Sell-Out）其实同比增长了10%以上。卖出金额跟踪的是智能硬件通过各种渠道最终销售给用户的金额。

终端销售增长，但出厂销售负增长，是因为网易有道正处于销售渠道的调整期，削减了一些低投资回报率的销售渠道，从而减少了渠道库存，导致财务状况出现波动。

周枫表示，卖出金额是公司内部关注的一个关键销售指标，公司关注的最重要指标是用户粘性。通过用户反馈和用户粘性指标，知道用户真的喜欢这些大语言模型功能。

周枫介绍，将继续依托大语言模型的能力，致力于提升学生与智能硬件之间的自主交互，让产品使用体验更接近真实课堂。预计在今年年底前，还有多个SKU推出。