观酒周报｜今世缘称“存款卖酒”消息是恶意攻击；龙茅开始采用新版防伪标识；啤酒股上半年销量增长分化

　　上周（8月19日至25日），酿酒板块整体下行，中证白酒指数下跌超4%，多只啤酒股周内跌幅超5%。随着更多酒业上市公司披露半年报，可以看出上半年酒业消费整体增长疲弱。

　　酒业动态

　　今世缘业绩说明会：“存款卖酒”消息是恶意攻击

　　今世缘（603369.SH）8月26日上午举行了2024上半年度业绩说明会，回应了多项热点问题。有投资者问到，网络上传的“存款卖酒”是什么情况？此前有报道称，今世缘在省内搞“存款卖酒”，称企业销售人员与各大银行建立联系，通过向银行存入大额资金的方式，换取银行承诺通过其地方平台公司采购今世缘白酒产品，并享受融资贷款利息的优惠待遇。

　　今世缘副总经理、董秘王卫东在业绩说明会上表示，“此类消息属于对公司的恶意攻击。公司与银行等金融机构的真诚互利合作长期存在，我们始终坚持安全第一原则，公司参与他们内部采购竞标活动是正常的商业行为，他们为我方介绍优质客户也在情理之中，但金融机构直接购酒与介绍客户购酒对公司营收的贡献一直未达0.5%。”

　　今年上半年，今世缘实现营收73.04亿元，同比增长22%，实现归母净利润24.61亿元，同比增长20%，与其全年20%的业绩增长目标保持一致。但投资者也普遍注意到，二季度合同负债余额大幅度降低。对此有投资者提问，全年销售目标有没有可能完成？

　　今世缘董事长、总经理顾祥悦回应称，合同负债与销售业绩之间并无必然联系，公司在践行“厂商命运共同体”理念，在厂家预收货款难以取得比商家更好的利用效率与效益的情况下，不再要求经销商在正常订单以外预交货款。一方面，公司后方保供能力增强，缩短了从打款到发货的周期；另一方面，经销商自身也提高了安全储备，在淡季订货更显从容，上述因素是导致合同负债同比下降的主要原因。

　　针对有投资者提问如何看待名酒价格下浮波动以及100-300元价格带的动销，顾祥悦表示，随着高端群体消费理念更趋理性，只是结构有所调整，对行业影响不是太大，目前全国100-300元价格带是在持续增长扩容的，受益于国缘品牌的高势能影响，淡雅和单开等产品性价比高，刚好处在扩容价格带，根据目前的市场占有率和市场扩容情况预判，将来还会有一个较长的增长周期。

　　龙茅开始采用新版防伪标识 今年中秋全面上市

　　8月23日，贵州茅台公号发布消息称，贴上新防伪标签的贵州茅台酒（甲辰龙年）已在近日开始逐步投放市场，并将于9月15日全面上市。茅台酒去年率先在飞天茅台酒产品上采用了新版的防伪标识。此次升级的“龙茅”新防伪标签采用了“防揭起”材料、雕刻凹印技术、有色荧光油墨、胶印防伪版纹、幻彩荧光技术等5类防伪技术，与老防伪标签相比，新防伪标签更易识别、更难仿造、防揭起效果更好。

　　酒仙集团再提上市 今年GMV目标150亿元

　　酒仙集团董事长郝鸿峰上周举行的年度演讲引起酒业关注。郝鸿峰透露，去年底酒仙集团换了会计事务所，做往香港上市和美国上市的审计，并表示“相信未来酒仙一定会成功实现上市的梦想”。去年酒仙集团GMV首次突破100亿元。2024年，酒仙集团的目标是GMV突破150亿元。

　　古越龙山表示将力争完成20亿元营收目标

　　古越龙山（600059.SH）8月23日举行了业绩说明会，对投资者提出的如何完成年度目标、渠道经销商变化等问题进行了回应。

　　古越龙山上半年实现营收8.89亿元，同比增加12.8%，实现归母净利润9478万元，同比增加5.4%。与其全年目标有一定距离，古越龙山此前确定的目标是“营收20亿元、酒类销售增长12%、利润增长12%”。

　　对此古越龙山副董事长、总经理徐东良回应，公司将坚持“四化”战略，重点做好营销推广和市场开拓，持续开展“百千万”主题营销活动，深挖江浙沪成熟市场潜力，开拓华东以外的一线、新一线、二线地级市市场，力争完成年度目标。

　　对于上半年经销商数量下降、直销渠道增幅高于批发代理渠道的情况，徐东良回复称，直销渠道增幅远高于批发代理渠道主要因素是线上渠道近几年有较大增长，经销商数量的增减每年根据市场需要会有所调整。目前公司加大招商力度，渠道让利经销商，已经增加了很多白酒经销商。

　　酒企业绩

　　啤酒股上半年销量分化

　　截至8月23日，已经有百威亚太、重庆啤酒、华润啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒、兰州黄河、ST西发8家啤酒上市公司披露了半年报。其中百威亚太、华润啤酒、兰州黄河销量同比下滑，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒、ST西发销量同比增长

　　上周披露的半年报中，兰州黄河（000929.SZ）上半年实现营收1.15亿元，同比下滑13%，实现归母净利润-820万元，同比下滑147%，实现啤酒饮料销量3.81万千升，同比下降3.5%。

　　ST西发（000752.SZ）上半年实现营业总收入1.93亿元，同比增长近31%；归母净利润1007万元，同比扭亏；公司经营活动产生的现金流量净额为4411.74万元，同比增长158%，实现销量3.38万吨，同比增长17.6%。

　　珠江啤酒（002461.SZ）上半年实现营收29.86亿元，同比增长7.7%，实现归母净利润近5亿元，同比增长36.5%，实现销量69.85万吨，同比增长1.4%。

　　此前披露的啤酒股半年报中，百威亚太上半年销量为466万千升，同比下滑6.2%，其中中国区销量同比下滑8.5%；华润啤酒上半年啤酒销量634.8万千升，同比下降3.4%；燕京啤酒上半年啤酒销量（含托管经营）230.49 万千升，惠泉啤酒实现销量11.92 万千升，同比增长不到1%；重庆啤酒上半年啤酒销量178.38万千升，同比增长3.3%。

　　华致酒行上半年营收近60亿元

　　华致酒行（300755.SZ）8月23日晚间披露半年报，上半年实现营收59.4亿元，同比增长1.3%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长2.8%，均保持了增长。在去年同期高基数和淡季因素影响下，二季度营收、盈利增长有所放缓。考虑到华致酒行是酒类连锁渠道的龙头，这一数据也侧面反映出上半年尤其二季度酒类消费端的情绪变化。

　　张裕上半年营收下滑两成、盈利下滑近四成

　　张裕A（000869.SZ）8月21日披露了半年报。2024年上半年，张裕实现营收15.2亿元，同比下滑22.6%，实现归母净利润2.2亿元，同比下滑39.2%。对比一季度，降幅有所放缓。

　　上半年，其葡萄酒产品实现收入11亿元，占到72%以上，白兰地产品实现收入3560万元，占到23%以上，旅游业务实现收入近436万元。

　　会稽山上半年增速达标

　　会稽山（601579.SH）8月21日披露半年报，2024年上半年，会稽山实现营收7.36亿元，同比增长18%，实现归母净利润9078万元，同比增长16%。对比一季度，二季度增速并未有明显下滑。会稽山2024年的经营目标是力争酒类销售同比增长 15%至20%。

　　半年报称，报告期内运用破局思维在高端化、年轻化两端寻求新突破。在高端化方面聚焦传播“兰亭 14°中国酒，国宴的选择”的核心价值密码，采取高端场景赋能、圈层传播链接、品鉴会回厂游等造圈行动，提升兰亭品牌知名度和美誉度； 在年轻化方面重点打造气泡黄酒的年轻化氛围，采取与抖音顶流白冰首次跨界合作的破圈行动，在 6·18 期 间“一日一熏”三天破千万元的直播销售活动，探索了年轻消费群体的流量密码，开辟营销新途径、打造饮酒新场景，实现黄酒品类破圈，打破传统意义上的黄酒淡旺季。

　　中信尼雅上半年高档酒下滑五成

　　中信尼雅8月22日披露半年报，上半年实现收入6.69亿元，同比下滑45%，亏损4995万元，同比下滑180%。 其高档酒上半年销售收入3374万元左右，同比下滑五成，中低档酒上半年销售收入2899万元左右，同比下滑四成。上半年，其酒类产品新增经销商41家，退出经销商15家。

　　行业要闻

　　7月酒类进口量：啤酒量额增长  烈酒下滑近两成 葡萄酒大涨46%

　　近日，海关总署公布2024年7月烈酒、啤酒、葡萄酒进口数据。

　　今年7月，中国烈酒进口量约为964万升，同比去年下滑19.3%，进口额约为1.8亿美元，同比下滑40.4%。今年1-7月，烈酒进口量约为5877万升，同比下滑16.9%，进口额约为11.7亿美元，同比下滑18.6%.

　　今年7月，中国葡萄酒进口量约为3511万升，同比上涨45.7%；进口额约为2亿美元，同比增长71.3%。今年1-7月，葡萄酒进口量约为1.66亿升，同比增长8.7%；进口额约为9.1亿美元，同比增长28.9%。

　　今年7月，中国啤酒进口数量为4144万升，同比增长8.9%；进口金额为5614.7万美元，同比增长5.1%。今年1-7月，中国啤酒进口数量为21640万升，相比上年同期减少了6102万升，同比下降22%；进口金额2.99亿美元，同比减少8027.1万美元，同比下降21.2%。