二姨看时尚丨维密挖角对手CEO；巴菲特首次入股美妆企业；昂跑亚太爆发式增长
本周时尚界可谓波澜起伏，各大品牌纷纷亮出成绩单，市场策略与业绩表现成为行业焦点。Pandora 珠宝凭借其战略调整，在第二季度实现了有机收入15%的增长，尽管中国市场遭遇挑战，但管理层对未来充满信心，上调了全年增长预期。与此同时，运动品牌On 昂跑凭借强劲的市场表现，创下第二季度销售额新高，亚太地区的爆发式增长尤为亮眼，进一步巩固了其在跑鞋市场的地位。爱马仕则计划在美国田纳西州开新店，该公司计划未来将门店主要集中在中美两国，可见未来“钱途”基本集中于此。
维密则通过挖角对手CEO，展现其转型决心，新任CEO Hillary Super 的上任以及秋季“维密大秀”的回归，预示着品牌将迈向更加包容与多元的新篇章。然而，并非所有品牌都如此乐观，Capri集团旗下三大品牌业绩全面下滑，市场表现令人担忧。
在投资领域，巴菲特首次入股美妆零售商Ulta Beauty，成为本周的一大亮点，此举不仅为Ulta Beauty注入了信心，也引发了市场对美妆行业未来发展的关注。另一方面，瑞士奢侈皮具品牌Bally易主美国私募基金，其未来走向引人遐想。
国内品牌方面，利郎集团宣布投资高尔夫服饰品牌Munsingwear，展现了其多品牌发展的战略眼光。而李宁集团发布的2024年中期业绩，则显示出品牌在专业运动领域的持续深耕与新市场的积极探索。
1．李宁2024年上半年收入143亿元
8 月 16 日，中国运动服饰集团李宁发布 2024 年中期业绩，该集团收入上升 2.3% 至 143.5 亿元，毛利率上升 1.6 个百分点至 50.4%，净利率为 13.6%，经营现金流入上升 40.6% 至 27.3 亿元。
今年上半年，李宁跑步市场得意，全渠道零售流水下降约 1%，跑步品类同比增长 25%，零售流水占比从 24%提升至 30%，飞电、超轻、赤兔三个系列跑鞋销量超 500 万双，而去年全年约 900 万双。在巩固核心专业品类市场同时，李宁集团向更多新赛道试探发力。提出“扩充新场景、新人群、新市场”战略，商品宽度增加 20%至 30%，深度下降 10%到 20%。
点评：品牌多样化的发展是好，但何处重点发力，李宁得想好下一步。
2．瑞士奢侈皮具品牌Bally被美国私募基金收购
8 月 15 日，美国私募股权投资公司 Regent 宣布收购瑞士奢侈皮具品牌 Bally，此次交易通过 Regent 旗下子公司进行，卖方为德国 Reimann 家族掌控的欧洲投资公司 JAB Holding Co.。据悉，交易完成后，品牌的 CEO Nicolas Girotto 和 Simone Bellotti 仍将留任。1851 年，Bally 于瑞士 Schonenwerd 创立，主要生产销售奢侈皮鞋、男女装和配饰。
此前中国服饰集团山东如意曾在2018年与JAB Holding Co.达成对Bally的收购意向，但因债务问题最终未能完成收购。
点评：从欧洲到美国，Bally易主后业绩如何还待观察。
3.维密挖角对手CEO
8月14日维多利亚的秘密 Victoria's Secret（简称维密）宣布任命 Hillary Super 为品牌新任首席执行官，于9月9日正式接任。Hillary Super自2023年6月至今，任职维密对手品牌Savage X Fenty的首席执行官。消息公布后，截至14日收盘，维密股价一日上涨16.41%。维密业绩预测数据显示，品牌第二季度调整后的每股收益将为 34 美分至 39 美分。显著高于该公司之前指导的 5 美分至 20 美分以及分析师预测的 16 美分。
维密董事长Donna James 表示，Super 将“推动业务的下一个篇章”。Super曾领导Savage X Fenty进行品牌重塑，而维多利亚的秘密近年来也一直在努力通过更具包容性的尺码和多元化的模特实现公司转型，并宣布于今年秋季恢复“维密大秀”，以包容与多样呈现新的维密。此次换帅进一步体现出维密转型的决心，Super的任职与秋季的大秀，下半年维密的表现值得期待。
点评：转型困难重重，原有顾客反对声频频。性感被杀死之后，舒适能否赢回市场？
4. 巴菲特首次入股美妆企业
巴菲特的伯克希尔-哈撒韦集团(BRK.A, BRK.B)周三（8月14日）盘后公布了13-F持仓报告，其中最令人感到意外的信息是该公司在第二季度新建仓了美妆零售商Ulta Beauty (ULTA)。
2024年迄今为止，Ulta Beauty下跌了32%，是标普500指数中表现最差的成分股之一，不过，过去这只股票的表现一般都还不错，截至第二季度末，伯克希尔持有约69万股Ulta Beauty的股票。周三盘后交易中，Ulta Beauty上涨了14%。
William Blair分析师迪伦·卡登(Dylan Carden)理解为什么Ulta Beauty吸引了巴菲特，他认为从市盈率这个指标来看，Ulta Beauty的估值正处于很长一段时间以来的最低点。
点评：Ulta Beauty在对手丝芙兰线下零售模式衰落之后或许能有新发展。
5. Rimowa 携手樊振东推出 “热爱当红” 全新广告大片
8 月 14 日，Rimowa （日默瓦）宣布世界知名乒乓球运动员樊振东成为其品牌挚友，携手共赴全新旅程。在品牌全新释出的 Essential 系列红色行李箱广告大片中，樊振东与 Rimowa Essential 系列红色行李箱一同亮相，镜头聚焦于他在球场内外的训练过程，无论是体育运动所需的严苛规范训练，还是日常生活中经历的种种挑战，无一不体现他的坚持和毅力。在刚刚结束的 2024 年巴黎奥运会乒乓球男单比赛中，樊振东斩获金牌，实现职业生涯的超级大满贯。
此前，为庆祝 Essential 系列红色行李箱的全新发布， Rimowa 推出了一系列名为“热爱当红”（Travelers in the Limelight）的广告大片。品牌以“正当红”为灵感，讲述了多位来自不同领域、不懈完善自身技艺的专业人士热爱与逐梦的故事。
点评：“正当红”与樊振东，Rimowa的营销可谓蹭足了奥运热度。
6. Pandora第二季度有机收入增长15%
8月13日，Pandora 公布第二季度业绩收入。第二季度有机收入增长15%，达 67.7 亿丹麦克朗，即按当前汇率计算 9.917 亿美元。公司同比销售额总体增长了 8%，其中欧洲增长了 10%，世界其他地区增长了 13%。中国市场收入下跌23%至1.2亿丹麦克朗，是跌幅最大的地区。随着新管理层于 2024 年初上任，Pandora 致力于应对市场的复杂性，并通过在中国逐步打造品牌来推动积极变革。
总裁兼首席执行官 Alexander Lacik 在一份声明中表示：“尽管总体消费者支出有些低迷，但我们的战略继续将潘多拉带到了新的高度。品牌已成功开始了让Pandora成为知名珠宝品牌的旅程。由于我们的强劲表现，公司再次提高了 2024 年的收入指引，并对今年下半年持乐观态度。” 潘多拉上调全年有机增长预期，从此前的8%至10%上调至9%至12%，营业利润率预计为25%，这是该集团自今年5月以来第二次上调业绩指引。
点评：以当前潘多拉在中国的市场布局，想在中国扭转品牌形象，难！
7. On 昂跑第二季度销售额创纪录
8月13日On 昂跑发布第二季度财报显示，其净销售额达 5.677 亿瑞士法郎，同比增长 27.8%；毛利率为 59.9%，较去年同期的 59.5% 而言有所提升；净利润达 3080 万瑞士法郎，调整后的每股收益从一年前的 0.04 增至 0.14 瑞士法郎；调整后的 EBITDA 达 9080 万瑞士法郎。据此，公司上调了全年财务预期，预计在 2024 年实现 22.6 亿瑞士法郎的净销售额，预计毛利率约为60%，调整后的 EBITDA 利润率预计在全年的 16% 至 16.5% 之间。
就地区而言，亚太地区销售额增长了 73.7%，达 5920 万瑞士法郎， EMEA 地区（欧洲、中东和非洲）的销售额增长了 21.8%，达 1.384 亿瑞士法郎；在公司的最大市场美洲地区，其净销售额增长了 24.8%，达 3.7 亿瑞士法郎。而就品类而言，服装销售额在本季度强势增长 63%，鞋类销售额增长了 26.7%，配饰销售额增长了 23.6%。
点评：On 昂跑和同赛道的HoKa上半年表现都十分出色，跑鞋市场逐渐被新生品牌打开，创新与技术才是硬实力。
8. 雅芳产品公司申请破产
8月12日，美国非营运控股公司雅芳产品公司（API）向美国特拉华州地区破产法院申请了第11章破产保护。
雅芳回应，申请破产是为了解决债务和滑石粉遗留负债问题。雅芳近年来因滑石粉产品面临数百起诉讼，并花费 2.25 亿美元用于人身伤害诉讼和和解金。迄今为止，该公司已背负约 13 亿美元的债务。Natura & Co. 计划以 1.25 亿美元的价格竞价收购雅芳在美国以外的业务，并承诺额外提供 4300 万美元的支持。
近年来，因为滑石粉陷入诉讼缠身的美妆品牌不仅只有雅芳产品公司一家，还有强生、露华浓、香奈儿等企业。其中，强生从2012年开始多次试图利用破产解决诉讼，但尚未成功。
点评：一些品牌已在产品中标明不含滑石粉，而用玉米淀粉等成分作替代。尽管成本较高，但未来，不含滑石粉的婴儿爽身粉还是会成为市场趋势。
9. 利郎投资1.5亿元成立合资公司挖掘高尔夫服饰市场
8月12日，利郎 LILANZ 在公布2024年中期业绩时宣布：中国利郎有限公司的子公司利郎服饰（福建）集团有限公司、株式会社迪桑特及上海迪桑特商业有限公司签订协议成立合资公司万星威（中国）有限责任公司。公司注册资本约2.78亿元，中国利郎出资1.5亿元，占合资公司54%股权。品牌预计在下一年度正式推出MUNSINGWEAR品牌的产品。该举措将进一步强化利郎满足消费者多样化需求的能力，符合集团发展多品牌的方针。
此次行动不仅是对高尔夫服饰市场的深度挖掘，也是其品牌国际化战略的重要一环。利郎集团表示，此次合作将在集团品牌间产生积极的协同效应，提升MUNSINGWEAR在中国市场的竞争力。借助利郎集团在零售管理和供应链管理方面的专业能力，MUNSINGWEAR有望在中国市场实现快速增长。
点评：虽然中国市场当下总体下滑，但小众领域却存在巨大的潜力，值得更多的精力投注。
10. LVMH 在奥运会期间社交媒体价值和曝光量排名第一
近日，美国洛杉矶的体育营销数据公司 Relo Metrics 公布了 2024 年巴黎奥运会期间合作品牌的社交媒体价值和曝光量排行。其中，法国奢侈品巨头 LVMH 排名第一。平均来看，LVMH 在巴黎奥运会期间收获的社交媒体价值和曝光量是该集团全年在社交媒体上发布内容的 17 倍，得益于该集团全程参与了奥运会的开幕到闭幕式，并且 LVMH 合作了法国队，该队在 TikTok 上拥有 “压倒性数量的粉丝”。
点评：LVMH成曝光量最大赢家，奥运带来的流量变现与投入相比的真正收益有待观望。
11. 蕉下已将品牌部门完全裁撤
有消息称，户外品牌蕉下近期进行了内部调整，并裁撤了品牌部门，公关员工已全部离职，且将市场部并入销售部。有业内人士认为，此次蕉下部门裁撤或许与在港 IPO 无望有关，2022 年 4 月 8 日，蕉下首次在港交所递交招股书。失效后，2022 年 10 月，蕉下第二次递交了招股书。蕉下内部人员回应称公司将新成立公共事务部，正在陆续招聘相关岗位的人员。
点评：蕉下以品牌营销起家，如今要放弃品牌？
12. lululemon 申诉 Nike 的 Flyknit 针织运动鞋专利无效
上周，瑜伽运动服饰品牌lululemon 美国公司在美国专利审判和上诉委员会(PTAB) 处申诉 Nike 的 Flyknit 针织运动鞋专利无效一案取得初步胜利。在新发布的裁决中，PTAB 的一个法官小组通过了 lululemon 提出的对 Nike Flyknit 专利进行审查的诉求，该专利指使用 “独特的方法” 制造带有针织纺织元素的鞋类。但 lululemon 指出了一项已经过期的专利与 Nike 申请的专利非常相似，因此 lululemon 认为耐克的专利发明是无效的。
点评:2023年Nike针对lululemon的多个产品提起专利诉讼，而今情势反转。两个对手品牌真是谁也不放过谁。
13. Capri 三大品牌皆大幅下跌
日前，Capri集团发布截至 6 月 29 日的第一财季业绩数据。数据显示，总收入下降了 13.2%，从 12.3 亿美元降至 10.7 亿美元。整体净亏损总计 1,400 万美元，即每股亏损 11 美分，低于去年同期的盈利 4,800 万美元，即每股亏损 41 美分。
三大品牌皆呈现下跌趋势。Versace 的收入下降 15.4% 至 2.19 亿美元，运营亏损 1700 万美元。Michael Kors 的营收下降 14.2%，至 6.75 亿美元，营业收入为 7500 万美元。Jimmy Choo 的收入下降 5.5% 至 1.73 亿美元，营业收入为 400 万美元。
点评：其他轻奢都在抓住机遇上涨的一季，Capri不要想着被收购就摆烂啊。
14. 爱马仕将在美国田纳西州开设门店
爱马仕已签署租约，将在田纳西州纳什维尔的 Wedgewood-Houston 街区开设一家占地8,500平方英尺的商店，预计2025年秋季开业。近年来，Wedgewood-Houston发展迅速，涌入了许多新企业，包括时尚餐厅、酒吧、商店、阁楼、画廊和工作室等。爱马仕高管最近表达了对美国市场的信心，指出忠诚的当地消费者和皮革制品正在帮助爱马仕抵御全球奢侈品消费放缓的影响。未来，爱马仕大部分的门店将集中于美国和中国。
点评：未来的发展目标集中于美国和中国，说明爱马仕重视这两个市场的“钱途”。
