观酒周报｜酒类股上半年业绩分化；水井坊迎来新总经理；张春新再卸任国台酒职务

　　上周（7月8日至7月14日），大盘受政策利好刺激整体复苏，酿酒板块也再度回升，中证白酒指数周内涨超1%，贵州茅台周内涨幅近2%，啤酒股普遍出现5%至10%的涨幅。

　　也是上周，上市公司进入业绩预告密集披露期，超过10家酒企披露了上半年的盈利情况。21世纪经济报道记者注意到，啤酒股普遍盈利大涨，葡萄酒股和白酒股业绩分化。

　　业绩分化之际，酒企人事变动也愈发频繁。国台酒、水井坊、金种子酒、中信尼雅纷纷出现人事变动，有人离开，有人上任。

　　酒业人事

　　水井坊迎来新任总经理胡庭洲

　　水井坊（600779.SH）7月12日傍晚公告，董事会决议同意自7月15日起聘任胡庭洲为公司总经理，任期同本届董事会，蒋磊峰15日起不再代行总经理职责。

　　胡庭洲1976年生，本科上海交大应用化学专业、中欧商学院EMBA，曾任宝洁、柯达、百事的销售经营相关管理职务以及好时中国总经理、平安集团寿险首席产品官、豫园股份总裁。可以看出同时具有外企、民企的工作经验，涉及不同细分行业的消费企业。

　　自大股东帝亚吉欧2010年入主以来，水井坊已经多次“换帅”，历经了英国人柯明思、美国人大米、范祥福、危永标、朱镇豪等多位总经理。2023年前总经理朱镇豪离职后，艾恩华、蒋磊峰先后代行总经理职责。

　　胡庭洲的薪酬并未披露，但从水井坊前任总经理和胡本人此前其在豫园股份的薪酬来看，收入不会低。2023年，胡庭洲在豫园股份期间年薪585.13万元，且持有20多万股股票。

　　国台酒人事变动：接替张春新 汤旭任销售公司总经理

　　有茅台镇第二大酱酒企业的国台酒，近期是白酒行业的焦点。21世纪经济报道了解到，上周国台内部下发了通知，常务副总经理汤旭接替了国台酒业销售有限公司总经理一职，张春新不再担任职务。

　　此前张春新的国台酒业集团总经理一职已经由副董事长叶正良接过，国台方面的口径是暂时兼任。不过从国台酒业集团董事长闫凯境到任后，张春新可能离开的消息就在业内流传，对人事变动和双方近期的表态。

　　侯孝海退出金种子酒董事会

　　金种子酒（600199.SH）7月12日晚发布更换公司董事公告，董事侯孝海拟不再担任公司第七届董事会董事，以及董事会战略委员会、薪酬与考核委员会委员相关职务，提名赵伟为公司第七届董事会非独立董事候选人。

　　在此之前，今年侯孝海也已经退出了金沙酒业、景芝酒的董事会，转由其他华润系高管接任。其此前对21世纪经济报道表示，退出是正常人事安排，目的是进一步明确公司法人治理结构。

　　赵伟1971年9月出生，天津大学工学博士，2003年加入华润啤酒，先后担任华润雪花资金管理部总经理、管理会计与统计部总经理及财务部总监等职务。2020年调派至华润医药商业集团有限公司担任首席财务官。2023年6月2日起担任华润啤酒（控股）有限公司首席财务官，2023年8月18日获委任为华润啤酒（控股）有限公司执行董事。

　　中信尼雅董事长乔梁辞任

　　7月12日晚，中信尼雅（600084.SH）公告称，董事会近日收到公司董事、董事长乔梁的辞职报告，乔梁因工作调动申请辞去公司董事、董事长职务，同时一并辞去公司董事会战略委员会中的职务。辞职后乔梁将不在公司担任任何职务。截至公告日，乔梁未持有公司股份。

　　由于乔梁的辞职将导致公司董事人数低于法定最低人数，辞职报告将在中信尼雅股东大会选举产生新任董事后生效。

　　乔梁2022年11月开始担任中信尼雅董事长，曾历任中信深圳（集团）公司计划部副经理、中信房地产股份有限公司战略发展部运营副总监、中国中信集团有限公司业务协同部业务一处处长、中信国安集团有限公司党委委员。现任中信国安实业集团有限公司党委委员、副总经理、白银有色集团股份有限公司董事、副董事长。

　　酒企动态

　　白酒上半年业绩分化

　　上周多家酒企披露了2024年上半年业绩预告，多家白酒股实现了扭亏，未上市酒企披露了上半年实现增长，但也有酒企业绩显著下滑。

　　顺鑫农业（000860.SZ）上半年预计实现归母净利润3.3亿元至4.8亿元，终于实现扭亏。公告提到，白酒业务方面围绕“稳市场，强基础，促改革，谋发展”的总要求，紧抓重点市场建设，不断推动营销创新，白酒业务保持稳定，猪肉业务同比减亏。

　　金种子酒（600199.SH）预计上半年归母净利润为1000万元到1500万元，其中扣非净利润为300万元到450万元，同样也将实现扭亏为盈。这将是金种子酒2018年以来首次实现上半年盈利。去年上半年，金种子酒亏损了3781万元。

　　不过这两家酒企的扭亏路都还未完全结束。顺鑫农业一季度实现归母净利润4.51亿元，这意味着二季度有可能依然亏损 。金种子酒一季度归母净利润约1764.5万元，按此推算二季度实际亏损了264.5万元至764.5万元。

　　岩石股份（600696.SH）、ST春天（600381.SH）则是直接转亏。

　　岩石股份今年上半年预计亏损5500万元到8250万元。岩石股份表示原因有几方面：上半年行业整体复苏未达预期；报告期内未收到相关政府补助；未兑付经销商返利返货、费用投入、市场费用等导致经销商关系受挫，同时资金紧张未能有效改善，广告宣传大幅减少，对招商引商带来较大影响；受媒体负面报道、监管问询影响，经销商信心不足，补货备货更加审慎观望，导致营收同比大幅减少。

　　ST春天预计2024年上半年度归母净利润为-5800万元到-6800万元，相比前一年亏损5059万元有所增加。不过上半年ST春天的营收有明显增长，预计上半年度营业收入为 1.3亿元至1.46亿元，同比增长 23.56%至35.91%。ST春天后批复的监管回复函显示，在央视3.15对听花酒进行报道后，听花酒销量从3月份的1335瓶，大幅减少至4月的156瓶。

　　酒鬼酒（000799.SZ）保持住了盈利，但显著下滑，上半年预计归母净利润为1.1亿元至1.3亿元，比上年同期下降约73.93%到69.19%。酒鬼酒二季度的盈利降幅明显超出部分券商的预测，不过相比其一季度（归母净利润同比下滑75%），二季度的盈利降幅稍有收窄。

　　酒鬼酒提到，公司上半年预计实现营业总收入10亿元左右，营收情况逐步好转。今年一季度，酒鬼酒营收是4.94亿元，按此推算二季度酒鬼酒的营收超过5亿元，环比降幅显著收窄。

　　其他白酒企业中，茅台集团在7月10日党委（扩大）会议上透露，上半年圆满完成各项目标任务；西凤酒2024年上半年营销工作总结暨下半年工作部署会议上也披露，圆满完成2024年上半年销售目标任务；夜郎古酒则表示上半年业绩同比增长超100%。

　　葡萄酒行业情况类似，上半年各家酒企业绩走势分化，不过整体盈利情况依然谈不上乐观。

　　ST通葡（600365.SH）上半年预计上半年归母净利润为-2750万元到-2450万元，同比大幅减亏了六成以上。莫高股份（600543.SH）情况类似：实现了减亏，但依然亏损，其预计上半年归母净利润约-800 万元到-1200 万元，与上年同期相比减少亏损约84万元到484万元。

　　威龙股份（603779.SH）上半年预计归母净利润为678万元到1065万元，相比去年同期实现扭亏。中信尼雅则是转亏，预计上半年实现归母净利润-450万元至-550万元，其前一年归母净利润621.4万元。

　　多家啤酒企业上半年盈利大涨

　　和白酒、葡萄酒企业不同，提前披露预告的啤酒企业普遍业绩报喜。

　　燕京啤酒（000729.SZ）预计上半年归母净利润7.2亿元至7.96亿元，同比增长40%至50%，与去年同期涨幅基本一致，保持了近年燕京啤酒的增长能力。2023年上半年，燕京啤酒实现归母净利润5.14亿元，同比增长超46%。珠江啤酒（002461.SZ）预计上半年归母净利润4.76亿元至5.3亿元，同比增长30%至45%。这一涨幅明显超出预期。两家酒企披露公告次日，股价都迎来了大涨。两家的盈利增长，都与进一步推动高端化有关。

　　被诉讼、破产重整困扰的*ST西发（000752.SZ）也实现了扭亏，预计上半年归母净利润800万元至1200万元。啤酒麦芽生产方永顺泰（001338.SZ）涨幅更为惊人，预计上半年归母净利润1.46亿元至1.89亿元，同比增长131%至200%。

　　永顺泰分析有三方面原因：上半年公司执行的销售合同对应的计入营业成本的原料成本处于相对低位，使得毛利率相对较高，推动公司净利润上涨，此外受原料价格同比下降的影响，融资规模下降，由此带来的利息支出同比有所下降；强化成本费用的对标管控，取得一定成效。

　　只有兰州黄河（000929.SZ）业绩下滑，上半年预计净利润亏损740万元至900万元，时隔3年再度转亏。

　　习酒取消反向红包

　　多家行业媒体报道，习酒公司对第三季度营销费用的投放进行了调整，从6月30日开始新一轮的“习酒·欢乐扫码季”活动已经取消了面向渠道的反向红包。反向红包，是指消费者开瓶扫码获得红包的同时，习酒的经销商、终端门店也能获得额度不等的渠道返利。

　　由于红包力度大，这一政策很快被滥用，不少地区出现了渠道开瓶扫码后低价销售散酒给消费者的情况，如习酒此前力推的圆习酒等大众价位产品，也扰乱了习酒产品的价格体系。

　　行业要闻

　　首个浓香型坛贮老酒团体标准发布

　　7月9日，国内首个浓香型坛贮老酒团体标准在北京发布。这一团标严格规定了坛贮老酒的最低基酒年份，与以法国干邑为代表的国际烈酒年份酒标准接轨，为今后该类白酒新产品的工艺创新、产品研发、市场推广、消费者培育和品牌建设等系列工作提供了科学的参考和依据。

　　对于老酒产品，白酒业内并没有标准定义和规范，无法体现坛贮老酒独特工艺、产品特点以及质量要求。五年前提出老酒战略的舍得酒业，此前向中国食品工业协会申请提出制定相关标准，并为团标内容的起草提供了重要的参考和依据。此次团标发布之际，舍得酒业也提出了“老酒战略2.0”，强调坛贮老酒市场化的开创者、引领者形象。

　　古井集团原董事长王效金去世

　　多家行业媒体透露，7月8日王效金因病去世。王效金从1987年开始执掌古井酒厂，后古井集团成立后担任古井集团董事长。

　　王效金1949出生于安徽亳州，1968年10月参加工作。1970年10月至1982年1月在亳州机械厂工作，1982年2月至1984年1月在亳州工业公司工作，1984年2月至1985年8月在亳州经济贸易委员会担任秘书、科长。1985年9月，王效金调任古井酒厂，先后担任亳县古井酒厂厂长、亳州古井酒厂厂长、安徽古井集团有限责任公司董事长兼总裁等职务。2008年，王效金因受贿罪被判无期徒刑。

　　草本白酒团体标准征求意见

　　7月7日，中国酒业协会露酒分会发布通知，根据《中国酒业协会团体标准管理办法（2019修订版）》，由劲牌有限公司提出《草本白酒》团体标准项目建议书，以中酒协标[2024]04号文批准该标准立项，现对该标准进行公开征求意见。

　　贵州30余家白酒企业新加坡办展

　　贵州日报7月8日消息，7月4日，贵州省贸促会（省博览局）组织策划的2024“海外贵州·贸通天下”优质白酒展览会在新加坡启动。省贸促会（省博览局）携30余家我省优质白酒企业参展，旨在借助正在举办的新加坡国际食品展，进一步推广贵州白酒品牌，助力贵州白酒产业高质量发展。新加坡中国白酒协会、新加坡潮州总商会等新加坡各商协会、知名企业及其他重点投资机构、商贸流通企业、主要渠道及运营商、品牌营销机构及媒体代表约50人出席启动仪式，共同见证贵州优质白酒亮相新加坡国际食品展。

　　海外要闻

　　嘉士伯收购英国饮料商碧域

　　7月8日，嘉士伯集团宣布拟收购跨国饮料企业、百事装瓶商碧域Britvic PLC ，价值约33亿英镑（约合人民币307亿元）。

　　Britvic是百事在英国、爱尔兰的独家装瓶商，运营百事可乐、七喜、立顿冰茶等百事品牌，也有Robinsons、Fruit Shoot、Tango、J2O等自营品牌。此前嘉士伯更低的报价曾被Britvic拒绝。外媒分析认为，这笔交易目的是应对Z世代酒精消费减少的趋势。嘉士伯认为，这笔交易有利于实现不同业务的协同效应。

　　此外嘉士伯还宣布全资收购英国啤酒合资公司Carlsberg Marston's Limited，交易价格2.06亿英镑。

　　三得利进军印度

　　三得利印度私人有限公司7月开始正式运营。CEO西井隆司透露，希望印度公司未来5到10年后业务占比能达到两位数，目前印度公司将计划先专注于印度国内需求，之后将力争打造成非洲、亚洲其他地区和中东市场的枢纽。