低于行业市盈率发行，国内机床领域细分龙头今日上市 | 打新早知道

　　7月10日，乔锋智能在创业板上市，该公司从事数控机床研发、生产及销售，致力于研制精度高、可靠性高、效率高、智能化的国产现代化“工业母机”。

　　据介绍，乔锋智能深耕数控机床行业14余年，技术及管理团队较为稳定，且普遍拥有长期的机床行业从业经验。目前在我国金属切削类机床细分行业规模排名前列，是工业和信息化部公布的第三批专精特新“小巨人”企业。根据中国机床工具工业协会公布数据估算，2023年度，乔锋智能机床收入占我国金属切削机床市场份额的比例约为1.28%，位列第六。

　　招股书显示，乔锋智能现有产品包括立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等品类八十多种中高档机型，广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械等行业。服务客户超4000家，拥有广泛的客户群体，受单一行业或客户需求变动的影响较小，业绩较稳定。

　　乔锋智能采用“以销定产”的生产模式，主要基于营销中心的销售计划进行生产。另根据不同区域经济发展水平、客户集中度等情况采用“直销为主，经销为辅”的销售模式。该公司还表示，根据10年的更换周期计算，我国金属切削机床在2011—2014年形成产量高峰，2021—2023年，我国金属切削机床产量分别为2011—2013年的70%、72%、84%，预计我国机床行业将迎来大规模替换需求。

　　不过，乔锋智能也提示了部分风险，如进口核心部件供应的风险，因国际贸易保护主义及地缘政治影响，机床部分核心部件可能受到交期延长、关税提升等潜在风险影响，增加公司经营难度和经营成本，进而影响公司的经营业绩。此外，我国机床行业企业数量众多、行业集中度较低，未来行业将面临市场竞争加剧的风险。

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