二姨看时尚丨耐克股价大跌20%；波司登营收暴涨至232亿元；Lululemon在北京开亚洲最大旗舰店
暑假已来临，这周看点丰富。从财报来看，可谓是喜忧参半。H&M第二季度业绩不及预期，股价大跌近13%；耐克股价也是大跌20%，管理层面临销售低迷挑战。相反，英国手表经销商稳定市场，劳力士认证二手销售成关键；波司登2024财年营收暴涨至232.14亿元，品牌羽绒服业务成主力；亚马逊市值突破2万亿美元，创历史新高；贝恩公司报告中显示，中国快消市场温和复苏，二线城市成增长动力。
同时，还有众多品牌动态值得关注。MUJI与北京学子探索可持续路径；香奈儿、爱马仕和LVMH加入“钟表与奇迹”日内瓦基金会董事会；Lululemon在北京三里屯开设亚洲最大旗舰店；香港置地宣布全面升级中环项目；LVMH收购瑞士钟表制造商L'Epée 1839；安踏集团与中国奥委会合作，推出2024年巴黎奥运会领奖装备。此外，在人事方面，Diptyque母公司Manzanita Capital进行了重要调整。
1、Diptyque母公司人事调整
Diptyque母公司Manzanita Capital宣布人事调整：Fabienne Mauny将于7月1日接任运营合伙人和品牌总裁一职，取代Chris Garek。Nicolas Floquet则将担任新设立的副首席执行官。据Manzanita Capital董事长Bill Fisher表示，此举旨在为Diptyque未来的稳健和可持续盈利增长铺平道路。Fabienne Mauny强调，人事结构调整将继续支持公司的项目延续和发展，并为贡献者提供新的职业机会。
点评：Fabienne Mauny的接任意味着Diptyque在面对激烈竞争的奢侈品市场时，需要更加精准找到品牌独特性与市场需求的平衡点。
2、MUJI北京展览：可持续设计与本土合作开启新篇章
6月27日，MUJI無印良品（MUJI）在北京旗舰店举行了“改变，哪怕只有一点”主题展览开幕仪式，这是MUJI与北京服装学院联合举办的可持续实践课程成果展。MUJI董事兼首席营业执行官纸崎豪（Go Kamisaki）及多位嘉宾出席并致辞。展览展示了9项可持续实践课程的成果，包括蓝染系列和纽扣置换计划，旨在通过创新设计实现回收物的100%再利用，推动循环设计和环保意识的普及。MUJI的可持续发展理念与北京服装学院的设计教育理念高度契合，双方的合作为MUJI的可持续产品设计增添了更多可能性。此次展览标志着MUJI深化本土合作、推动可持续生活方式的新起点。
点评：MUJI的实践课程给中国学子插上想象翅膀，只是从这一期的课程结果来看，学子们的想象空间还很有限。期待后续有更深入的探索，有更大胆的创新。
3、H&M第二季度业绩不及预期，股价大跌近13%
快时尚品牌H&M发布了今年第二财季业绩报告，销售额增长3%至596.1亿瑞典克朗，利润大涨49.7%至71亿瑞典克朗，但未达分析师预期，股价下跌近13%。CEO Daniel Erver表示，受天气不稳定等因素影响，预计六月份销售额将下跌6%，并计划在下半年加大产品折扣力度以对抗竞争压力。 H&M在亚太市场面临挑战，计划通过线上平台扩展和店铺优化来应对。
点评：H&M的利润飙升未能掩盖其销售增长的乏力，市场对其未来的策略充满质疑。
4、香奈儿、爱马仕和LVMH加入“钟表与奇迹”日内瓦基金会董事会
香奈儿、爱马仕和LVMH宣布加入“钟表与奇迹”日内瓦基金会董事会，共同推动全球高级钟表领域的发展。此举标志着基金会迈向更开放与融合的未来，致力于进一步巩固“钟表与奇迹”日内瓦高级钟表展的全球影响力和卓越地位。在新任董事会主席Cyrille Vigneron和副主席Claude Peny的领导下，基金会将专注于制定战略发展方向，以提升展会的吸引力和参与度。下一届“钟表与奇迹”日内瓦高级钟表展定于2025年4月举行，预计将再次吸引全球钟表界的瞩目。
点评：三大奢侈品巨头加入“老钱俱乐部”，硬奢市场恐怕酝酿了新的变局。好消息是，新玩家有足够实力加入做大蛋糕，坏消息是历峰集团的话语权恐将被削弱。
5、Lululemon在北京三里屯开设亚洲最大旗舰店
6月27日，lululemon在北京三里屯太古里南区开设亚洲最大旗舰店。新旗舰店共三层，一层为男装区，二层为女性休闲服饰区，三层为瑜伽服及多场景运动服饰区。店内还设有户外露台用于举办社群活动，开业当天即举办了瑜伽活动。新店毗邻阿迪达斯品牌中心和FILA旗舰店，进一步强化了lululemon在北京的市场地位。随着南区旗舰店的开业，lululemon也关闭了在三里屯北区的门店。
点评：电商和平替的影响下，lululemon如何应对获取更多营业额的挑战尚待观察。但是越来越多品牌将门店越开越大，这预示是怎样的行业发展趋势？
6、英国手表经销商稳定市场，劳力士认证二手销售成关键
英国销售劳力士手表的最大经销商Watches of Switzerland Group表示，经历了新冠疫情带来的销售低迷后，英国高端和豪华手表市场出现了稳定迹象。尽管由于经济不确定性和地缘政治紧张局势，公司在2024财年的英国和欧洲销售下降了5%，但公司认为市场压力正在减轻，并确认了今年的销售预测。该消息推动了股价的显著上涨，显示出投资者对市场稳定的信心。公司还强调了劳力士认证二手手表销售的强劲增长，这已成为重要的收入来源，同时采取谨慎的生产策略以维持市场平衡。
点评：Watches of Switzerland的乐观预测是否能持续，尤其是在劳力士自己进入零售市场后，其市场份额是否会继续受到影响？
7、波司登2024财年营收暴涨至232.14亿元，品牌羽绒服业务成主力
波司登发布2024财年报告，营收与利润均创下历史新高，截至2023年3月31日，收入同比增长38.4%至232.14亿元，经营溢利增至43.98亿元。波司登品牌羽绒服业务收入从上一财年的135.75亿元增至195.21亿元，占集团总营收的84.1%。管理层透露，波司登极寒系列羽绒服年销售规模首次突破30亿元。2024财年，波司登品牌羽绒服加盟渠道收入同比增长67.9%至46.04亿元，自营渠道收入同比增长38.4%至143.45亿元。尽管整体表现强劲，波司登品牌羽绒服业务的毛利率下降了1.2个百分点至65.0%。
点评：波司登业绩大涨的背后，核心业务毛利率下滑，暴露其高端化战略的挑战。
8、耐克股价大跌20%，管理层面临销售低迷挑战
耐克公司（Nike）的管理团队正面临华尔街越来越多的批评，因为持续的销售低迷引发了自2001年以来最大的股价暴跌。上周五股价一度下跌20%，市值蒸发超过270亿美元，耐克预计在当前财年收入将以中单位数下降，而投资者此前预期会有所增长。这引发了对需求减少和竞争加剧的担忧。耐克联合创始人Phil Knight在声明中重申了对首席执行官John Donahoe的支持，表示对公司的未来和Donahoe充满信心。Donahoe在12月概述了一项重组计划，计划在三年内削减20亿美元的成本，以应对销售疲软。然而，最新季度中，耐克的直接销售渠道表现未达预期，分析师对新产品到达市场的速度表示担忧。
点评：尽管创始人Phil Knight重申支持，耐克在销售低迷和股价暴跌的双重压力下，CEO John Donahoe的重组计划能否真正扭转局势？
9、亚马逊市值突破2万亿美元，创历史新高
亚马逊（Amazon.com）首次突破2万亿美元市值，成为第五家超过这一门槛的美国公司。这一成就归功于对人工智能的乐观情绪和今年可能降息的预期，推动了对科技股的需求。亚马逊股价上涨3.4%，达到192.70美元，显示出投资者对其未来现金流的乐观态度，尤其是在其AWS云服务部门重新获得增长的背景下。亚马逊此举将其与微软、苹果、英伟达和谷歌母公司Alphabet等科技巨头并列。美国股市今年以来表现强劲，主要得益于对人工智能的热情以及对美国经济韧性和联邦储备局可能降息的乐观预期。
点评：亚马逊的市值突破2万亿美元引发热议，然而，人工智能繁荣与利率预期能否持续支撑其高估值仍是待解的关键问题。
10、香港置地：全面升级中环项目，内地市场布局迎新挑战
6月26日，香港置地宣布启动“Tomorrow’s CENTRAL”项目，将投资超过10亿美元对中环置地广场进行为期三年的全面升级。与此同时，香港置地在成都的“成都光环购物公园”于6月22日正式开业，总面积约237万平方米，预租率接近90%。今年上半年，香港置地位于上海徐汇滨江的启元项目开盘售罄，录得约44.55亿元销售额。香港置地的长期投资策略和稳健财务实力，使其对香港和内地市场充满信心，并计划未来五年在内地七个城市推出十个新商业项目。
点评：香港置地豪掷巨资升级中环置地广场，然而面对经济下行和消费疲软，该投资是否真能如愿带来回报？
11、LVMH收购瑞士钟表制造商L'Epée 1839，拓展高端制表市场
LVMH正在收购瑞士高端钟表制造商L'Epée 1839的拥有者Swiza SA，交易条款未披露。这次收购为LVMH的制表部门增加了一个小但享有盛誉的品牌，该部门由董事长兼首席执行官Bernard Arnault的子女之一Frédéric Arnault领导。L'Epée是瑞士为数不多的高端钟表制造商之一，尽管机械腕表在疫情期间经历了复苏，但昂贵的钟表制造商一直难以在富裕消费者中取得显著进展。L'Epée近年来通过与知名制表师MB&F的创始人兼创意总监Maximilian Büsser合作引起了关注，制作了十多款机械创作，每只价格超过30,000美元。
点评：LVMH在高端制表市场频频出手，这次收购的主要原因恐怕是看上了L'Epée 1839的机芯设计和制作能力。从这个角度看，LVMH在钟表制造上的野心并非限于某些品牌，而是品牌拥有的技术、设计、人才、历史底蕴等。积沙成塔，LVMH会将这些“财富”变成什么？
12、安踏集团与中国奥委会合作，推出2024年巴黎奥运会领奖装备
6月25日，安踏集团携手中国奥委会，在北京首钢三高炉正式发布2024年巴黎奥运会中国体育代表团领奖装备。 据悉，此次领奖装备主打两大要素：“文化”与绿色低碳。由著名电影导演张艺谋担任创意顾问，采用环保面料并实现超过50%的碳减排。除了奥运健儿领奖服外，为把体育精神传递给每个人，安踏进一步延伸了奥运IP产品。
点评：安踏的碳中和奥运领奖装备，似乎是实现了环保和营销双赢。
13、贝恩公司报告：中国快消市场温和复苏
贝恩公司与凯度消费者指数联合发布的《2024年中国购物者报告，系列一》指出，中国快速消费品市场在2023年全年和2024年一季度表现温和复苏。报告显示，2023年全年市场销售额增长2.4%，2024年一季度销量增长3.5%，推动销售额增长2.0%左右。尽管平均售价下降1.5%，但二线城市成为主要增长驱动力。报告还指出，包装食品和饮料类目领涨增长，而家庭护理类则略显放缓，个人护理类目则面临价格压力。
点评：中国快速消费品市场显示温和复苏，但平均售价持续下降可能影响品牌利润和市场竞争力，挑战着企业如何在成本压力下保持盈利能力。
