步步高重整计划表决通过，未来能否迎来转机？

　　6月25日，*ST步高（步步高，002251.SZ）发布第二次债权人会议表决情况的公告。公告显示，步步高及其十三家子公司债权人会议已表决通过《重整计划（草案）》，步步高及管理人将及时向法院申请裁定批准各家公司《重整计划》。

　　值得注意的是，鉴于泸州步步高有财产担保债权组未能表决通过《重整计划（草案）》，依法由有财产担保债权组再次表决《重整计划（草案）》。再次表决的《重整计划（草案）》内容与第二次债权人会议公布的《重整计划（草案）》内容一致。

　　公告提示，泸州步步高再次表决的结果存在不确定性，如果泸州步步高经再次表决仍无法通过《重整计划（草案）》，且未获得法院裁定批准，泸州步步高将宣告破产，但不影响步步高股份等已经表决通过重整计划的十四家公司申请裁定批准重整计划、执行重整计划等工作的推进。

　　步步高引入重整投资人

　　2024年5月20日，步步高发布《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划（草案）》。根据重整草案，截至2024年3月31日，共有7887家债权人向步步高及其十四家子公司管理人申报债权，申报金额简单加总共计668.28亿元（含重复申报及关联债权申报）。其中，湘潭中院裁定确认的债权总额为136.12亿元（含重复申报债权）。

　　目前步步高已经引入多家重整投资人。其中，产业投资人4家，分别为白兔集团、外贸信托（联合其产业合作伙伴中化农业）、湘潭电化产投、物美集团和博雅春芽；财务投资人共11家，为招商平安、外贸信托、九华资管、湘江资管、吉富创投、盛世景资管、上海宏翼基金、远鉴基金、一元华楚联合体、中冠宝联合体、隆杰达华瑞联合体。

　　根据重整草案，步步高将通过资本公积金转增股票的形式向上述投资人筹资，共计转增约18.5亿股股票。转增后，步步高总股本将由8.4亿股增加至26.9亿股。

　　具体来看，约11.75亿股股票用于有条件引入重整投资人，产业投资人有条件受让5.4亿股转增股票，财务投资人有条件受让6.4亿股转增股票。另外，约6.7亿股转增股票用于按照本重整计划的规定支付相关重整费用及清偿各类债权。

　　连年亏损，胖东来爆改能否挽救？

　　据步步高2023年报显示，步步高2023年度合并净利润为-18.89亿元，营业总收入下降64.54%；2023年末资产负债率86.76%，流动负债超过流动资产126.53亿元。财报显示，自2021年以来步步高已经连续三年净利润为负。

　　然而在今年一季度，步步高实现营收9.28亿元；归属于上市公司股东的净利润为2023.03万元，同比扭亏为盈。

　　据21世纪经济报道此前报道，在今年3月31日至4月2日，受步步高创始人王填邀请，于东来率高管团队抵湘，启动步步高调整整改行动。步步高梅溪湖店作为首家调改门店，从卖场布局动线、商品结构、品质及价格、环境、人员服务等方面做了全面调整。

　　公开资料显示，调改前，该门店平均日销15万元左右，日均客流2000人。调改第一天，销售额达到21万元，客流达到4200人。4月20日和21日，门店连续两天销售额均突破142万元。五一小长假第一天，门店销售额达到240万元，销售客流达到1.77万人。

　　在重整草案中，步步高也曾表示，将全面参照胖东来门店各项标准(包括但不限于供应链管理以及卖场氛围的营造等)，全面优化中央厨房，提升超市服务品质，通过严格筛选，打造符合胖东来理念的门店关闭调改不合格的门店，坚决把控超市门店服务质量。此外，步步高股份将通过胖东来的调改、帮扶，逐步实现胖东来供应链产品90%覆盖。

　　本文部分来源21世纪经济报道（记者：张梓桐）