南财观察｜金价狂飙之下 深圳水贝黄金行情有些“纠结”

　　今日金价：546元/克；回收金价：530元/克……

　　在水贝，几乎每一个卖黄金首饰的柜台上都能见到这样的价牌。

　　同样一只20g的金手镯，现在买会比年初贵1400元左右，但如果是去年买、现在卖，则会有将近2000块的收益。

　　买卖之间，藏着消费者和投资客无尽的考量。

　　今年3月以来，黄金价格一路狂飙，从年初最低价475元/克直奔600元/克而去，4月中旬触顶后开始波动下降。

　　上海黄金交易所黄金行情走势图像一条盘踞的卧龙一跃而起，惊扰了水贝熙攘的“淘金者”，也拨动着无数局内人的心弦。

（Au99.99行情走势，数据来源：上海黄金交易所官网）

金价居高不下，水贝“泪如雨下”

　　哪怕一克黄金已经比年初最低价涨了将近70块钱，水贝商场的黄金柜台前依然能看到试戴黄金手镯的年轻人。

　　这些年轻人购买黄金的想法很单纯，需要什么买什么，对实时价格变动并不敏感。

　　金手镯，已经成为年轻人买金的大热门产品。这两年经常可在社交媒体上看到这样的话：“买金首饰，25岁是个门槛，25岁以前你觉得黄金首饰土得掉渣，25岁以后你只会觉得自己拥有得还不够多。”

　　以前被认为是“富贵”代名词的黄金首饰，这两年在年轻消费者中也掀起购买热潮，黄金首饰样式多了起来，融合“莫比乌斯环”、蝴蝶、迪士尼IP等年轻人喜爱的时尚元素，牢牢抓紧年轻人的钱包。

　　根据世界黄金协会的数据，中国在2023年超过印度成为全球最大的黄金珠宝消费市场，2023年共消费706吨黄金首饰，同比增长8%。

　　在社交媒体上搜索“黄金”，“深圳水贝”跃然词条前列。水贝作为全国最大的黄金珠宝交易集散地，其低于市面价格的金价吸引了众多外地游客前来挑选。

　　“五一”假期从陕西来深圳旅游的王冰告诉记者，水贝的金价比她工作的银行售卖的金条价格要低，自己过段时间结婚购买“三金”会考虑来水贝买。

　　南方财经全媒体记者在水贝走访发现，5月4日水贝黄金首饰克重价格普遍为546元/克或547元/克。同一天，周大福、老凤祥、老庙黄金、六福珠宝等知名黄金品牌均标价709元/克，中国黄金价格偏低，为679元/克。

　　江苏游客刘寒从抖音上刷到水贝，知道这边是黄金批发市场后选择把水贝作为在深圳旅行的最后一站。刘寒在水贝选了一条金手链和一个金戒指，一共十几克，她告诉记者，自己并不是很了解最近金价具体的变化，但水贝的金价要比江苏便宜不少。

（5月4日前来水贝选购黄金的消费者。摄/张晓慧）

　　不仅是水贝，知名黄金珠宝品牌一季度的财报也很亮眼，黄金首饰依然很“热”。

　　梳理周大生、老凤祥、潮宏基、中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司等几家大型黄金珠宝生产销售企业的一季度财报，可以发现几家黄金A股企业营业收入均有不同幅度的增长。老凤祥和中金珠宝的归母净利润涨幅喜人，周大生的黄金产品一跃成为营收主力，和钻石镶嵌首饰分庭抗礼，也因此导致归母净利润下滑。

（数据来源：企业一季度财报。制图/张晓慧）

　　然而，买金首饰的热潮很容易就会被居高不下的金价浇灭，可有可无的消费欲望在高昂的价格面前望而却步。

　　广东人李强2021年毕业后来到水贝，经营一家黄金店铺，主要做黄金首饰的零售生意。李强告诉南方财经全媒体记者，前两个月黄金价格涨得太快，店里客人少了有一半，“黄金首饰只对要结婚的人来说是刚需，其他人就是逛一逛看看款式，问完价格偏高，那就再等等。”

　　李强的店铺位于水贝万山其中一座商场的一楼电梯处，一下午都冷冷清清，很少有顾客驻足，“这次五一又赶上下雨，顾客都不如以往（金价上涨以前）周末人多。”

（水贝一些黄金首饰柜台前顾客寥寥。摄/张晓慧）

　　对黄金终端卖家而言，伴随高昂金价而来的“身价”上涨并不见得是好事，与之而来的销售压力反而显而易见。李强告诉记者，相比于服装、化妆品行业，黄金是“保值”的，但只有卖出去才能赚到这笔金价暴涨后的差价，现在价格高卖不出去，还要承担经营成本，涨再多，价值都是“虚”的。

金海沉浮，“淘金者”依旧狂热

　　金价飙升，也有人急于出手。水贝的每一个柜台上，几乎都摆着“黄金回收”的招牌。水贝的店家不仅售卖黄金，也做黄金回收生意。

（水贝的黄金店铺同时也有黄金回收业务。摄/张晓慧）

　　李强的店在3月份迎来一波黄金回收小高潮，黄金价格从3月初的“4”字头来到“5”字头，这是很多卖黄金的店家都没见过的价格高峰，刺激了不少“囤金者”出手变现。

　　什么时候出手，也是一个值得考量的问题。李强告诉记者，“4月份反而没有那么多人来回收了，因为高价已经成为常态，大家开始观望是否会有更高的价格出现。”

　　这一轮金价上涨的赢家还有黄金上游产业链的“掘金者”。多家主营黄金开采、冶炼业务的企业一季度财报披露，其归母净利润涨幅喜人。我国黄金产业链上游的头部企业山东黄金、湖南黄金、银泰黄金等企业归母净利润增幅超5成，赤峰黄金归母净利润暴涨166.41%。

（数据来源：企业一季度财报。制图/张晓慧）

　　黄金价涨价跌，几家欢喜几家愁。有人急于套现，也有人想瞄准时机“入市”。

　　加之现在正处于降息周期，长期看涨的金价让黄金成为了炙手可热的投资产品。当前，国内存款利率创下历史新低、房价承压，黄金成为能够满足投资者“避险需求”的投资手段。另外，俄乌冲突、巴以冲突等全球地缘政治不稳定的因素也有可能进一步推动黄金价格，不少投资者蠢蠢欲动。

　　中国黄金协会数据显示，今年一季度，我国黄金首饰消费量为183.92吨，同比下降3%；而作为储值手段的金条和金币消费量达到106.32吨，同比增长26.77%。

　　不过现在黄金价格处于高位且波动很大，投资黄金似乎不是一个好选择。疯狂上涨的黄金价格从4月中旬开始波动下跌，4月22日国际黄金价格暴跌3%，创下两年多来单日最大跌幅。水贝商家也告诉记者，金饰市场最高金价580元/克其实可以忽略不计，因为很快就降下来了。

　　不仅普通消费者和投资者热衷囤金，各国央行纷纷出手大量购入黄金。这正是催生此轮全球黄金价格暴涨的原因之一。

　　2022年到2023年美联储的超级加息周期导致的美元上涨，让一些新兴经济体受到很大冲击，因此很多国家选择持续购入黄金，来减少对美元的依赖。

　　世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度全球官方黄金储备增加290吨，创下统计以来一季度央行购金最大规模。我国的官方黄金储备连续17个月增长，一季度增加27吨达到2262吨，目前黄金占中国人民银行外汇储备总额的4.6%，达到历史最高水平。

　　国家储金更多出于对于国际金融体系风险的国家战略考量，受黄金价格影响比较小。而对于只想靠黄金赚钱的普通投资者来说，黄金的价格走势与他们的财富和命运紧紧关联。

　　一直以来的普遍观点是黄金价格与美元挂钩，美联储降息意味着美元下跌，从而会推高黄金价格预期。不过，近日美联储透露出的消息显示其降息预期不强，那么黄金价格一直走高的预期便需要调整。

　　衡量美联储是否降息的主要指标是通胀数据和就业指标。4月5日美国发布的3月份非农就业数据显示，3月美国新增非农就业人数30.3万人，高于预期的21.2万人；失业率3.8%，低于预期的3.9%。

　　就业表现强劲、通胀不低，有可能降低美联储的降息必要性。但是叠加地缘政治的不稳定性和全球央行持续的囤金热情，未来的金价走势依然扑朔迷离。

　　金价在高位波动，对普通投资者而言，入局投资黄金又到了纠结的时刻。

　　（应受访者要求，文中刘寒、王冰、李强均为化名。）