营收日渐下滑，加大游戏赛事投入能否让虎牙突围困境？
今年的杭州亚运会未播先热，亚运会正式开幕后，电竞项目的观看问题成为了很多无法到达现场的年轻人的关注重点。
杭州亚运会作为亚洲最高规格的国际综合性体育赛事，自开幕起便吸引了广泛的关注。在亚运会开幕的前夕，虎牙就宣布获得杭州亚运会转播权。据了解，在获得本届亚运转播权方面，共有腾讯、抖音、快手、咪咕、虎牙、香港有线宽频集团6家视频平台或电视台与央视达成合作。
从六家平台的类型可以看出，在电竞领域具有较大优势的是虎牙，同样在电竞直播赛道上的斗鱼和B站并未获得其转播权。
随着比赛进程的推进，赛事关注度持续攀升，转播商们也迎来了新一波的用户流量高峰。据央视新闻最新数据显示，杭州亚运会开幕式现场直播及相关报道，在总台全媒体多平台的跨媒体总阅读播放量超过5.03亿次。其中，电视端总台多个频道全国网并机总收视率达到6.96%，累计观众收视人次达到1.99亿次，可见其备受瞩目的程度。
前段时间有多位知情人爆料，表示亚运会的电竞项目可能像2018年雅加达亚运会一样，无法直播，引发了大量的争议。在24号亚运会电竞项目正式开赛时，无论是电视直播还是网络平台转播，都没有直播率先比赛的王者荣耀小组赛。随后，之前爆料不直播的媒体人再次透露，可能只会直播决赛。从虎牙的赛事历程来看，仅半决赛和决赛可以观看。
电竞粉丝量庞大，能出席现场的名额有限，不少场内观众会选择进行个人直播。但对此，杭州亚运会公众售票官方网站发布的文明观赛礼仪给出了解答：严禁在比赛现场进行个人直播；观众入场后，应自觉把手机调整为震动或关闭；如允许拍照，应避免使用闪光灯，以免影响运动员。
据报道，杭州亚运会是史上首届云上亚运。杭州亚运会基于阿里云实现核心系统100%上云，并首次实现云上转播。杭州亚运会的画面将通过阿里云全球基础设施，向全亚洲乃至全球的观众实时转播。杭州亚运会预计将在云上传输最大60路高清和超高清信号，总计时长超过5000小时。
国际奥委会首席信息科技官艾拉里奥·孔纳表示，很荣幸看到杭州亚运会实现了这一领域的突破，这将为赛事运行、赛事转播提供更多价值，并为提升观赛体验推开了想象力的大门。
加大游戏赛事投入，虎牙打造专业电竞内容
在很长一段时间里，电竞赛事是仅限于电子游戏爱好者的盛事。2020年12月，电竞正式被宣布成为杭州亚运会竞赛项目，意味着电竞不再是小众爱好或亚文化，而是可以和传统体育赛事一样登上国际舞台的竞技项目。本届亚运会上，电竞将首次成为亚运会正式竞赛项目，原定英雄联盟、王者荣耀（亚运版）、和平精英（亚运版）、炉石传说、刀塔2、梦三国2、街霸5和FIFA Online 4等8个项目。其中，英雄联盟、王者荣耀（亚运版）、和平精英（亚运版）和FIFA Online 4等4个项目是由腾讯自研或代理的。
值得一提的是，在9月26日，中国王者队2比0战胜马来西亚队，夺得电竞亚运会历史上首枚金牌。
王者荣耀是虎牙的重要游戏直播领域。在该游戏的职业赛事方面，虎牙、斗鱼、B站会有KPL的转播权，以及各个平台会跟不同的王者荣耀战队签署职业选手直播约定合同。
在今年亚运会电竞赛事的官方解说中，为了确保解说内容符合体育赛事的标准和规范，可能会采用一些在体育赛事中更为恰当和合适的术语来替代一些较为敏感的词汇。例如，对于游戏中出现的“击杀”这一词汇，被替换为“得分”；对于玩家而言，想听传统的、“味儿正”的比赛解说词，只能去非官方直播间观看电竞主播解说比赛。虎牙拥有UZI，MLXG，letme等LOL冠军班底，或将被邀请来参加二路解说直播间进行赛事解说。
（图源：抖音王者荣耀亚运剪辑视频评论区）
亚运会这样的大型体育赛事具有极高的公众关注度和影响力，对于各大转播平台而言，是宝贵的资源。通过转播赛事，平台可以有效地吸引用户，提高平台的流量和曝光度。这不仅增加了用户的黏性，也为平台带来了巨大的流量和商业价值。对于广告商来说，高流量的平台是广告投放的理想选择。平台可以通过广告赞助和付费观看等方式实现收入的多元化。从这一角度来看，获得电竞赛事转播权的虎牙似乎赢麻了。
然而在今年1月13日，虎牙公布了《虎牙修改与腾讯子公司英雄联盟比赛转播许可协议》。其中提到，许可协议在中国转播的授权比赛范围扩大，包括增加2023年至2025年的英雄联盟世界锦标赛（S13-S15）等，以及广州虎牙根据《许可协议》应支付的许可费在这三年内减少至总计4.5亿元。但虎牙并没有相关的转让许可权。
这一事态发展也对虎牙2023年的前景产生了复杂的影响。虎牙将只拥有《英雄联盟》世锦赛S13 - S15的非独家转播权，而非过去的独家转播权。
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，虎牙对游戏赛事转播权的投入展示了其对游戏产业的深度关注和承诺。这种投入不仅仅是获取转播权，更是为了吸引更多的用户和观众，进一步提升其品牌影响力，并扩大市场占有率。作为一种具有深谋远虑的商业策略，虎牙通过与游戏开发商和运营商的紧密合作，共同推广游戏赛事，以此提高了平台的曝光度和用户粘性。这一举措为虎牙带来了更多的商业机会，增强了其收入和盈利能力。
在获取大型赛事转播权的推动中，虎牙不仅为观众带来了丰富多样且更加专业化的游戏赛事内容，也进一步增强了其作为游戏产业重要参与者的角色，推动了整个行业的发展。
虎牙营收依旧下滑，委身腾讯赢得优势互补
伴随着电竞游戏的飞速发展，各大视频网站和语音平台开始建立自己的直播子系统。2012年，YY游戏直播（虎牙前身）成为国内首批涉足游戏直播业务的公司。到了2014年，各平台旗下的直播子系统开始独立运营，其中就包括了斗鱼直播的前身ACFUN生放送直播，而YY直播也更名为虎牙直播并开始独立运营。
随着《王者荣耀》和《和平精英》等移动游戏的流行，游戏直播平台如日中天，腾讯也在此期间入股了斗鱼和虎牙。作为游戏直播界“双雄”，斗鱼和虎牙在2020年腾讯的协调下合并，然而在2021年被市场监管总局以反垄断理由叫停。
今年5月5日，虎牙披露了《JOYY向腾讯转让股份并调整董事会组成》，公告显示，根据JOYY股份有限公司（Nasdaq:YY）与腾讯控股有限公司全资子公司Linen投资有限公司，于2023年4月28日签订的最终股份转让协议。该股份转让完成后，JOYY不持有虎牙的任何股份，腾讯持有虎牙150386517股B类普通股，占公司已发行和流通在外普通股总数的62.7％，占公司总投票权的94.4％。
公开资料显示，2020年4月3日，Linen Investment Limited行使其从JOYY以2.626亿美元现金的总购买价格收购16523819股B类普通股的选择权。交易结束后，腾讯成为虎牙的控股股东。
为何虎牙作为一家上市公司却被腾讯控股62.7％？
腾讯作为中国互联网巨头，拥有强大的技术和资金实力，通过控股虎牙可以进一步巩固其在游戏直播领域的领先地位；腾讯和虎牙在业务上也有很多互补性，可共同开发新产品和服务，拓展市场和用户群体。
在宣布与中央广播电视总台达成合作，成为杭州亚运会持权转播商后，腾讯方表示，除了虎牙直播以外，杭州亚运会期间用户还可以到腾讯视频、腾讯体育、腾讯新闻、腾讯网、微信、微视、王者营地、和平营地、掌上英雄联盟内观看亚运电竞比赛。
在电竞产业的布局方面，腾讯不仅在赛事转播上有着强大的优势，还在电竞衍生市场方面积极布局。随着电竞产业的快速发展，电竞咖啡馆、电竞教育、电竞酒店等新兴市场也得到了快速发展。这些新兴市场不仅为电竞爱好者提供了更多的消费场景，也为电竞产业带来了更多的商业机会和发展空间。
张毅认为，虎牙虽然表面上失去了独立性，但可借助腾讯的优势来扩大自身的影响力和市场份额。腾讯的技术和资金实力可以帮助虎牙提升其技术水平和用户体验，拓展其市场份额；腾讯的资源和品牌影响力也可以帮助虎牙在市场上面取得更大的成功。腾讯和虎牙在业务上也有很多互补性，可以共同开发新产品和服务，拓展市场和用户群体。腾讯和虎牙的结合也将为电竞行业带来更多的资本和专业人才，推动电竞行业的快速发展。
从今年虎牙2023年半年报来看，虽然实现了扭亏为盈，但无论是营收还是用户规模依然继续下滑：虎牙Q2营收同比下滑近20%，最重要的业务直播收入也同比下滑16%。随着游戏直播市场竞争的不断加剧，虎牙需要投入更多的资金和资源来维持和扩大市场份额，这也导致其营业利润和现金流量的下降。且由于虎牙在内容采购和维护成本方面的支出增加，而收入增长却未能跟上成本增加的步伐，也是导致其营业利润的下滑的一个重要原因。
从曾经的斗鱼领先到如今虎牙反超，不得不说虎牙在电竞赛事这一块儿做的确实不错。但面对近年一直延续的业务颓势，虎牙仍尝试通过拓宽内容供应来吸引更多的用户。体育赛事转播是一个非常具有吸引力的资源，虎牙需要考虑引入更多不同类型的直播内容，或在版权赛事方面持续发力。
虎牙的老对手斗鱼去年转战综艺，将游戏和综艺节目相结合，尝试了全新的互动玩法，为变现打开了新的模式。此外，虎牙也在尝试开发一些原创的直播内容，开始谋求新的突围方向，主要以优质自制内容、优化运营模式为主。
借助虎牙自身在内容创新和服务提升方面的努力，以及背后金主腾讯强大的资源和资金优势，张毅认为虎牙未来发展前景仍然是值得关注和期待的。
