艾媒年报解析 | 2023年中国A股白酒上市企业分析：总营收达到4121.12亿元，归属母公司净利润共计1551.46亿元
在中国，白酒不仅是一种饮品，更是一种社交工具，具有着重要的精神文化价值。无论是在家庭聚会、朋友聚餐还是在商务宴请中，都少不了白酒的身影。近年来，随着白酒行业供给侧改革不断推进，去产能和调结构逐步深化，中国白酒行业总体呈现出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，预计2024年中国白酒行业市场规模将达8618亿元，较上年增长16.5%，中国白酒行业发展前景仍然广阔。
近期，中国白酒行业热点不断，白酒板块波动。为深入洞察行业现状、预测未来发展趋势，艾媒咨询对2023年中国A股市场20家白酒上市企业的年度财务报告进行分析，旨在通过具体企业的业绩表现，勾勒出白酒行业的最新发展蓝图，揭示驱动行业前行的关键力量与新兴动向，为市场参与者提供宝贵的参考。
20家上市企业包括：贵州茅台（SH:600519）、五粮液（SZ:000858）、洋河股份（SZ:002304）、山西汾酒（SH:600809）、泸州老窖（SZ:000568）、古井贡酒（SZ:000596）、顺鑫农业（SZ:000860）、今世缘（SH:603369）、舍得酒业（SH:600702）、迎驾贡酒（SH:603198）、口子窖（SH:603589）、老白干酒（SH:600559）、水井坊（SH:600779）、酒鬼酒（SZ:000799）、金徽酒（SH:603919）、伊力特（SH:600197）、岩石股份（SH:600696）、金种子酒（SH:600199）、天佑德酒（SZ:002646）、皇台酒业（SZ:000995）。
据统计，以上20家上市企业2023年总营收4121.12亿元，总资产达到7655.75亿元，净资产共计5600.02亿元，归属母公司净利润共计1551.46亿元。
图1：2023年中国A股白酒上市企业营业收入数据
2023年中国A股白酒上市企业营收排行榜
2023年报中国A股休闲食品上市企业中，贵州茅台营收最多，有1505.60亿元；五粮液紧随其后，营收达到832.72亿元；洋河股份位列第三，营收为331.26亿元。在20家白酒上市企业中，仅2家营收较2022年有所下滑。2023年报中国A股白酒营收同比增幅最高的企业为岩石股份，增速49.30%达到16.29亿元。
图3：2023年中国20家A股白酒上市企业营收数据
2023年中国A股白酒上市企业归属母公司净利润排行榜
2023年报中国休闲食品上市企业中，贵州茅台、五粮液和泸州老窖占据归属母公司净利润排行榜前三位，归属母公司净利润分别达到747.34亿元、302.11亿元以及132.46亿元。此外，共有15家企业归属母公司净利润同比有所提升。2023年报中国A股休闲食品净利润同比增幅最大企业为岩石股份，高达133.00%。
图4：2023年中国20家A股白酒上市企业归属母公司净利润数据
2023年中国A股白酒上市企业净资产排行榜
2023年报中国白酒上市企业中，贵州茅台企业净资产最高，五粮液和洋河股份次之。此外，共有三家白酒上市企业净资产同比有所下滑，表现为亏损，按亏损程度由低到高分别是金种子酒、顺鑫农业和皇台酒业。
图5：2023年中国20家A股白酒上市企业净资产数据
中国A股白酒上市企业案例
中国白酒行业产业链可分为上游原料、中游制造以及下游消费三大环节。上游商家为中游提供酿酒原料、包装和设备等；中游企业为下游供应品牌酒类产品。此外，中国白酒按照香型可分为清香型白酒、浓香型白酒、酱香型白酒以及其他香型白酒。清香型白酒代表企业有山西汾酒（SH:600809），浓香型白酒代表企业有泸州老窖（SZ:000568）和五粮液（SZ:000858），酱香型白酒代表企业有贵州茅台（SH:600519），其他香型代表企业有老白干酒（SH:600559）。
图7：中国白酒行业产业图谱
中国四大龙头白酒企业——贵州茅台（SH:600519）、泸州老窖（SZ:000568）和五粮液（SZ:000858）、山西汾酒（SH:600809）——营销模式各不相同、各有优劣。贵州茅台采用的营销模式为“厂家主导的小商模式＋自营渠道”，五粮液采用大商制模式，泸州老窖采用品牌专营模式，山西汾酒采用厂方为主导、厂商共建的模式。
图8：中国四大白酒龙头企业营销模式
艾媒分析师认为，在销售收入逐年增加、行业集中度不断加剧、消费者更加关注品牌和品质的大环境下，中国白酒行业需要围绕“去产能+高端化”转型，白酒企业则需稳固大众市场，深耕中高端市场，优化产能，致力于保障产品品质和创造附加价值，进一步满足消费者精神需求。
