寒武纪：2021上半年亏损3.92亿元，研发投入超营收3倍

　　据艾媒网(www.iimedia.cn)获悉， 8月11日，人工智能芯片公司寒武纪(688256.SH)发布2021年上半年报告。

　　报告显示，2021年1-6月，寒武纪营业收入1.38亿元，较上年同期增长5066.88万元，增长58.10%；归属于上市公司股东的净亏损为3.92亿元，上年同期亏损2.02亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为5.15亿元，而上年同期亏损2.93亿元；本每股收益亏损0.98元。

　　资料显示，寒武纪创立于2016年，主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品与系统软件解决方案。2020年7月20日，寒武纪正式登陆科创板，被称为“人工智能(AI)芯片第一股”。

　　寒武纪的经营模式为Fabless模式，即专注于智能芯片的设计和销售，而将晶圆制造、封装测试等其余环节委托给晶圆制造企业、封装测试企业及其他加工厂商代工完成，主要通过向客户提供芯片及加速卡产品、训练整机、智能计算集群系统、处理器IP授权及软件获取业务收入。

　　从经营情况来看，2017年-2019年，寒武纪营业收入分别为784.33万元、11707.52万元、44393.85万元。可见，2017-2019年，寒武纪营收增长超过50倍，营收实现高速增长。2020年，寒武纪营业收入增至4.59亿元。今年上半年，寒武纪营收1.38亿元，较上年同期增长58.10%。

　　对于2021上半年营收增长，寒武纪称，主要系报告期内边缘智能芯片及加速卡的规模化应用与落地，边缘智能芯片及加速卡本期实现收入8374.38万元，占本报告期收入比重为60.74%，较上年同期增加7376.87万元，增长739.52%。同时，随着新产品训练整机的市场拓展，本期实现收入2603.54万元，占本报告期收入比重为18.88%。

　　目前，寒武纪还在持续亏损中。财报数据显示，2017-2020年，寒武纪净亏损分别为3.81亿元、0.41亿元、11.8亿元、4.34亿元，四年累计净亏损达20亿元。而今年上半年亏3.92亿，同比扩大。对此，寒武纪指出，公司亏损的主要原因是根据公司战略规划，进一步增加研发投入，合计4亿元超过营收规模，同比增加近一半。

　　据介绍，随着高端人才的引进，本期研发人员薪酬较上年同期增加了68.22%；产品线的丰富以及产品性能的升级迭代，研发相关设备和无形资产的投入也随之增加，本期折旧和摊销较上年同期累计增加85.75%。为了应对行业产能竞争，公司采取积极的采购备货以及研发投入增加，导致经营活动产生的现金流量净额同比扩大至-5.39亿元，预付款同比增加1.3倍。

　　艾媒咨询分析师认为，寒武纪自研的AI芯片产品已经实现了云、边、端三大领域的全覆盖，其技术及产品商业化能力虽已处国内芯片行业前列，但巨大研发投入导致的盈利问题尚未得到有效解决，未来仍需进一步优化业务及产品结构，以降低经营风险。

　　此外，股价方面，寒武纪在科创板上市当日，开盘大涨288%至每股250元，市值达到1000亿元。不过，寒武纪千亿市值的风光并没有延续多久，在随后两个月大幅下跌，2020年底股价维持在150元左右。到2021年股价进一步下跌，截至8月11日收盘，寒武纪的股价收报103.65元/股，相比IPO首日的开盘价250元/股跌去超1/2，目前公司市值为414.70亿元。